🌍 해외 공급 불안 심화로 전해알루미늄 시장 긴축 예상
궈하이증권은 장기적으로 알루미늄 산업 경기가 높은 수준을 유지할 것이라고 밝혔다.
중국 국내 전해알루미늄 공급은 안정적으로 유지되고 있지만, 해외에서는 이상 요인이 잇따르면서 공급 불안이 확대되고 있다.
- 아이슬란드: 한 알루미늄 제련소는 전기 설비 고장으로 감산을 발표했다.
- 모잠비크: 제련소도 에너지 협상 불발로 감산 또는 가동 중단 위험이 제기됐다.
이로 인해 글로벌 시장에서는 전해알루미늄 공급이 다시 긴축될 것이라는 전망이 커지고 있다.
💰 알루미늄 가격, 톤당 22,000위안 돌파
중국의 거시 환경이 우호적이고 해외의 전력 문제로 공급 우려가 이어지고 있다. 최근 알루미늄 가격은 톤당 22,000위안을 돌파했다.
다만, 수요 성수기가 마무리 국면에 접어들어 향후 재고 흐름을 주시할 필요가 있다.
장기적으로 다음과 같은 이유로 알루미늄 산업의 호경기 흐름이 지속될 가능성이 크다.
- 공급 증가 여력: 알루미늄 산업의 공급 증가 여력이 제한적이다.
- 수요 성장 동력: 수요 성장 동력이 유지된다.
이에 따라 알루미늄 섹터에 대해 ‘추천’ 의견을 유지한다.
관심주로 중국알루미늄(601600.SH), 윈난알루미늄(000807.SZ), 톈산알루미늄(002532.SZ), 선훠석탄발전(000933.SZ) 등을 제시한다.
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