📈 신에너지차 시장 절반 차지, 비야디 점유율 확대 기대
시난증권은 **비야디(002594.SZ)**의 강한 시장 경쟁력과 대규모 연구개발(R&D) 투자로 주도주 지위를 한층 더 공고히 할 것이라 예상하며 투자의견 **’매수’**와 목표가 120.3위안을 제시했다.
올해 1~9월 중국의 신차 판매량 내 신에너지 자동차의 비중은 49.9%를 차지했다. 10월 신에너지 자동차의 판매 비중은 사상 첫 50% 이상을 기록하는 데 성공했다. 이는 곧 중국 자동차 업계 내 신에너지 자동차 판매량이 꾸준히 증가하며 신에너지 자동차 업계에 강한 성장세가 이어지는 것으로 풀이된다.
특히 올해 상반기 비야디는 신에너지 자동차 업계 내 시장점유율 29.4%를 차지했다. 비야디의 차량은 낮은 가격대와 높은 품질을 바탕으로 시장에서 꾸준한 수요가 나오고 있다. 비야디의 시장점유율은 꾸준히 상승할 공산이 크다.
💰 R&D 투자 50% 급증 및 완전한 산업 시스템 구축
올해 상반기 비야디는 연구개발(R&D) 투자로 296억 위안을 지출했다. 이는 전년 동기 대비 50.8%나 증가한 수준이다.
| 구분 | 2025년 상반기 R&D 투자 (억 위안) | 전년 동기 대비 증가율 (%) |
| R&D 투자 | 296 | 50.8% |
비야디는 모든 차종에 자율주행, 스마트 커넥티드 카 기술을 탑재하며 경쟁사와의 기술 격차를 크게 확대한 상황이다. 기술 및 품질 경쟁력을 높이는 데 집중하는 만큼 비야디의 시장점유율은 한층 더 공고해질 것으로 보인다.
주목할 점은 비야디가 자동차 업계 내에서도 유일하게 반도체, 전자제품, 배터리, 자동차 부품 등 완전한 산업 시스템을 구축한 기업이라는 것이다. 이를 토대로 더 강한 원가와 품질 경쟁력을 갖춰 실적 성장 기대감은 큰 편이다.
🌍 해외 사업 성장 기대감 증대
비야디의 해외 사업 성장 기대감도 크다. 비야디는 글로벌 시장점유율 상승을 위해 마케팅 비용을 대거 확대했다. 해외 판매 채널 확충을 위한 투자를 늘리는 상황인 만큼 비야디의 해외 사업 규모도 더 크게 성장할 전망이다.
따라서 비야디는 국내외 신에너지 자동차 사업 성장 기대감 속 업계 주도주로 강한 성장 기대감이 조성되고 있다. 비야디에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.
| 구분 | 2025년 예상 | 2026년 예상 | 2027년 예상 |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 4.28 | 5.22 | 6.56 |
| 전년 대비 증가율 (%) | 6.44% | 21.95% | 25.64% |
| EPS (위안) | 4.7 | 5.73 | 7.2 |
| PER (배) | 21 | 17 | 14 |
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