궈신증권은 중국 선두의 체인 약국 업체인 **익풍약국(603939.SH)**에 투자의견 **‘시장수익률 상회’**를 제시했다.
2025년 1~3분기 익풍약국의 매출과 지배주주 귀속 순이익은 모두 개선세를 보였다. 이는 매장 폐점으로 인한 산업 경쟁 압박이 점차 둔화됐기 때문이다. 더욱 긍정적인 점은 향후 익풍약국의 실적에는 추가 개선의 여지가 있다는 점이다.
익풍약국은 1~3분기 정밀한 운영 능력 덕분에 각 항목 비용률을 비교적 안정적인 수준으로 유지했다.
- 1~3분기 총이익률은 40.4%로 지난해 동기와 같았다.
- 순이익률은 7.6%로 0.6%p 상승했다.
📊 주요 실적 및 마진율 변화 (2025년 기준)
| 구분 | 2025년 1~3분기 실적 | 전년 동기 대비 증감 (%) | 2025년 3분기 실적 | 전년 동기 대비 증감 (%) |
| 매출 | 172.86억 위안 | 0.4% | 55.64억 위안 | 2.0% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 12.25억 위안 | 10.3% | 3.45억 위안 | 10.1% |
| 사업 부문 | 2025년 1~3분기 총이익률 | 전년 동기 대비 변화 (p) |
| 소매 사업 | 42.0% | 0.6%p 상승 |
| 가맹 및 유통 사업 | 10.9% | 2.1%p 상승 |
🌟 신소매 체계 구축으로 입지를 강화한다
익풍약국은 중국 선두의 체인 약국 기업으로 중남, 화동, 화남 등 지역에서 높은 시장점유율을 차지하고 있다.
익풍약국의 정밀한 운영은 효과를 보이고 있으며, 신소매 체계 건설로 산업 내 입지를 더욱 공고히 하고 있다. 산업 전환을 배경으로 익풍약국은 향후 정밀한 운영과 신소매 체계 발전으로 업계 내 입지를 더욱 강화하고 실적의 안정적인 성장을 유지할 것으로 전망된다.
| 구분 | 2025년 예상 | 2026년 예상 | 2027년 예상 |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 17.25 | 20.07 | 23.16 |
| 전년 대비 증가율 (%) | 12.8% | 16.4% | 15.4% |
| EPS (위안) | 1.42 | 1.66 | 1.91 |
| PER (배) | 16.3 | 14.0 | 12.2 |
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