중유증권은 **화루이중공업(002204.SZ)**의 원가절감 효과로 실적이 크게 호전되었다며 투자의견 **’비중확대’**를 유지했다. 동사는 중국 주요 중장비 제조사이다.

2025년 3분기 동사는 매출과 순이익 모두 전년 동기 대비 크게 증가했다.

1~3분기 동사의 매출총이익률은 **18.95%**를 기록하며 전년 동기 대비 현저하게 개선됐다. 특히 동사는 판관비, 재무 비용을 낮추는 데 성공했고 이는 직접적인 수익성 향상에 직결된 것으로 풀이된다.

동사는 해외 시장 공략에 집중하고 있다.

지난해 말까지 동사는 전 세계 96개 국가에서 물류 장비, 중장비 공급에 나섰다.
일부 시설의 경우 EPC 공정까지 도맡으면서 수익성은 한층 더 극대화되었다.
동사가 시공 능력 및 설비의 성능, 품질 등에 대한 인지도가 쌓이면서 동사의 해외 사업 경쟁력은 더 강화되고 있어 동사의 실적 성장 기대감은 더 커지고 있다.

동사는 물류 장비와 제련 설비, 신에너지 설비, 부품 등을 생산하며 일부 인프라 건설 프로젝트에 설계·조달·시공(EPC) 서비스를 제공한다.

2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 7.27억/9.44억/11.95억 위안으로 전년 대비 46.14/29.8/26.59% 증가할 것으로 예상된다.

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화루이중공업(002204.SZ), 원가 절감으로 실적 호전! 해외 EPC 사업 성장, ‘비중확대’