화위안증권은 중앙 국영 건설사의 인프라 건설 프로젝트 수주 규모가 늘면서 안정적인 실적 성장 기대감이 이어질 것이라 예상했다.

올해 1~3분기 선완훙위안 건설 섹터 기업의 실적은 다음과 같다.

인프라 경기가 기대보다 덜한 회복세를 보였고, 부동산 건설 경기도 부진했다. 이는 전반적인 건설 섹터의 실적이 다소 아쉬웠던 주요 원인으로 판단된다.

국영 건설사의 실적은 업계 평균을 크게 웃도는 성장세를 보인 것으로 분석되었다.

중국에너지건설: 매출이 전년 동기 대비 9.62% 증가하며 업황 악화에도 강한 성장세를 기록했다. 동사는 에너지 건설 프로젝트를 대거 수주했고 해외 프로젝트 수주 규모가 늘어 안정적인 실적 성장을 거둔 것으로 풀이된다.
다른 국영 건설사: 중국전력건설, 중국철도건설, 중국중철 등 국영 건설사의 경우 지방정부의 굵직한 프로젝트나 ‘일대일로’ 참여국의 주요 인프라 투자 프로젝트를 수주했다. 건설 경기 부진에도 안정적인 실적 성장세를 거두었다.

이와 같은 배경 속 건설 경기가 빠르게 회복할 가능성이 엿보인다. 당국이 ‘제15차 5개년 경제개발 계획’ 기간 더 많은 인프라 투자에 나설 계획인 만큼 건설 경기 회복 기대감은 커진 상황이다.

이 과정에서 중앙 국영 건설사의 실적은 더 큰 성장세를 기록할 것으로 예상된다. 추가로 국영 건설사는 실적을 바탕으로 배당률 인상에 집중할 것으로 보인다. 이는 국영 건설사에서 중장기 투자 기회가 엿보이고 있다는 의미이다.

국영 건설사: 중국전력건설(601669.SH), 중국에너지건설(601868.SH), 중국중철(601390.SH), 중국철도건설(601186.SH) 등이다.

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중앙 국영 건설사, 인프라 수주 독식! 배당 매력