타이핑양증권은 **셰촹데이터(300857.SZ)**의 인터넷 데이터 센터(IDC) 사업 규모가 빠르게 확장하면서 사업 규모가 기대 이상의 성장세를 보일 것이라 예상하며 **투자의견 ‘매수’**를 유지했다.
3분기 실적 호조와 IDC 사업 성장
2025년 1~3분기 동사의 매출은 83.31억 위안으로 전년 동기 대비 54.43% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 6.98억 위안으로 25.3% 늘었다.
특히 3분기 매출은 33.87억 위안으로 전년 동기 대비 86.43% 늘었고, 지배주주 귀속 순이익은 2.66억 위안으로 33.44% 증가했다.
| 구분 | 매출액 (억 위안) | 순이익 (억 위안) | 전년 동기 대비 증감률 (%) |
| 1~3분기 | 83.31 | 6.98 | 54.43% |
| 3분기 | 33.87 | 2.66 | 86.43% |
1~3분기 실적은 온건히 IDC 사업 성장에 따른 효과가 큰 것으로 분석된다. 동사는 중국 주요 IDC 설계·조달·시공(EPC) 기업인데, 전 세계적인 인공지능(AI) 투자 분위기 속 중국 내 IDC 투자가 대폭 늘면서 IDC 사업 성장세가 돋보였다.
수주 규모 확대와 해외 진출 계획
동사의 IDC 사업 성장 기대감은 수주 규모 확대를 통해 더욱 커지고 있다.
- 수주 규모: 3분기에도 동사가 수주한 IDC의 규모가 상당했고, 지난 10월 22일 동사가 내건 서버 입찰 공고의 규모만 40억 위안 이상이었다. 올해 들어 진행한 서버 입찰 공고는 122억 위안에 달한다.
- 해외 진출: 동사는 지난 7월 홍콩 주식 발행 계획을 공개하며 본격적인 해외 진출 계획을 밝혔다. 글로벌 IDC 시장의 규모가 기대 이상으로 평가되는 만큼, 해외 IDC 시장 진출로 동사의 실적 성장 기대감은 한껏 더 고조될 전망이다.
향후 순이익 및 밸류에이션 전망
2025~2027년 동사의 지배주주 귀속 순이익 및 EPS, PER 전망은 아래와 같다.
| 구분 | 2025년E | 2026년E | 2027년E | 전년 대비 증감률 (%) |
| 순이익 (억 위안) | 11.19 | 17.56 | 24.84 | 61.81% |
| EPS (위안) | 3.23 | 5.07 | 7.18 | – |
| PER (배) | 50.52 | 32.21 | 22.76 | – |
2025년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 전년 대비 61.81% 증가할 것으로 예상되며, 이후에도 56.85%, 41.48%의 높은 성장률을 유지할 것으로 전망된다.
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