타이핑양증권은 **비야디(002594.SZ)**의 1~3분기 연구개발(R&D) 투자가 대폭 늘어 기술 경쟁력이 더 강화될 것이라 예상하며 투자의견 **’매수’**를 유지했다.
📈 2025년 3분기 실적 및 투자 현황
**비야디(002594.SZ)**의 2025년 1~3분기 주요 재무 성과는 다음과 같다.
| 구분 | 매출 (억 위안) | 순이익 (억 위안) | 매출 증감률 (%) | 순이익 증감률 (%) |
| 1~3분기 | 5,662.65 | 233.33 | 12.75% | -7.55% |
1~3분기 신에너지 자동차 과당경쟁 우려 속 가격 할인 경쟁에 따른 수익성 부진이 있었다. 하지만 동사는 모든 차종에 자율주행, 급속 충전 기술 탑재로 기술적 우위를 달성했다. 이로 인해 가격 경쟁 속 판매량이 크게 늘어 매출이 대폭 증가한 것으로 분석되었다.
특히 1~3분기 동사의 연구개발(R&D) 투자액은 437.48억 위안으로 전년 동기 대비 31.3% 증가했다. 이는 동사가 업계 내에서도 기술적 우위를 갖기 위해 공격적인 투자를 이어가는 상황으로 풀이된다.
🌐 판매량 신고가 및 글로벌 시장점유율 확대
10월 동사의 차량 판매량은 44만 1,706대로 연내 신고점을 경신했다. 기술 경쟁력을 바탕으로 시장에서 폭발적인 수요가 나오는 상황으로 판단된다.
동사의 신에너지 자동차는 글로벌 시장에서도 인지도를 쌓고 있다.
- 현재 동사는 이탈리아, 튀르키예, 스페인, 브라질 등지에서 신에너지 자동차 판매량 1위를 차지했다.
- 1~3분기 차량 수출이 175.8만 대로 전년 동기 대비 89% 늘어날 만큼 글로벌 시장점유율을 빠르게 높이고 있다.
따라서 동사의 신에너지 자동차 사업 경쟁력은 기대 이상으로 강화되고 해외 시장점유율 상승으로 동사의 수익성도 개선될 전망이기에 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.
🔮 향후 실적 전망
2025년부터 2027년까지 **비야디(002594.SZ)**의 지배주주 귀속 순이익은 아래와 같이 예상된다.
| 연도 | 순이익 (억 위안) | 전년 대비 증감률 (%) | EPS (위안) | PER (배) |
| 2025년 | 355.72 | -11.63% | 3.9 | 25.83 |
| 2026년 | 461.13 | 29.63% | 5.06 | 19.93 |
| 2027년 | 522.43 | 13.29% | 5.73 | 17.59 |
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