톈펑증권은 신형 전력 시스템 전환의 선도주로 **완리양(002434.SZ)**을 주목하며 목표가 13.3위안과 투자의견 **’매수’**를 제시했다.
💡 기업 개요 및 성장 배경
**완리양(002434.SZ)**은 전력 조절 능력을 제공하는 것을 핵심으로 하는 첨단기술 기업이다. 주로 신형 에너지 저장 발전소와 **가상 발전소(Virtual Power Plant, VPP)**의 투자, 건설, 운영 및 유지보수 사업을 영위하고 있다. 또한 **’만리양 에너지’**의 지분 51%를 인수하며 에너지 저장 발전소, 전력 시장 현물 거래 등의 사업을 추가했다.
성장 배경으로는 신형 전력 시스템 구축과 녹색 저탄소 발전을 강력하게 추진하는 정책 흐름, 그리고 인공지능(AI) 데이터센터의 급속한 증가로 인해 에너지 저장 산업이 큰 잠재력을 가지고 있다는 점이 언급되었다. 특히 2021년 10월 국무원이 발표한 **’2030년 탄소 정점 행동 방안’**은 신에너지 비중을 높이는 신형 전력 시스템 구축 가속화를 명확히 제시했다.
🔋 에너지 저장 사업 현황 및 수주 실적
현재 동사가 운영 중인 에너지 저장 발전소 설비 용량과 건설 중인 설비 용량은 다음과 같다.
| 구분 | 설비 용량 |
| 운영 중 | 200MW/400MWh |
| 건설 중 | 250MW/500MWh |
또한 동사는 이미 다수의 성 및 시 지역에서 에너지 저장 발전소 프로젝트를 개척했으며, 확보한 수주 프로젝트 총 규모는 3000MW/6000MWh를 초과한다.
🔮 향후 실적 전망 및 목표가
톈펑증권은 **완리양(002434.SZ)**의 2025년부터 2027년까지의 실적을 다음과 같이 전망했다.
| 연도 | 매출액 (억 위안) | 매출 연간 증가율 (%) | 순이익 (억 위안) | 순이익 연간 증가율 (%) | EPS (위안) |
| 2025년 | 61.9 | 20% | 4.0 | 28% | 0.3 |
| 2026년 | 74.5 | 20% | 5.1 | 28% | 0.4 |
| 2027년 | 90.5 | 22% | 6.0 | 18% | 0.5 |
2026년 35배의 **주가수익비율(PER)**을 적용하여 목표가를 산정했다.
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