카이위안증권은 **옌쾅에너지그룹(600188.SH)**의 성장성과 고배당 가치를 주목하며 투자의견 **’매수’**를 유지했다.
📈 2025년 3분기 실적 및 생산 현황
**옌쾅에너지그룹(600188.SH)**의 2025년 1~3분기 주요 재무 성과는 다음과 같다.
| 구분 | 매출 (억 위안) | 순이익 (억 위안) | 매출 증감률 (%) | 순이익 증감률 (%) |
| 1~3분기 | 1,049.6 | 71.2 | -11.64% | -39.15% |
| 3분기 (전분기 대비) | 456.1 | 24.68 | 57.07% | 27.08% |
1~3분기 동사의 상품 석탄 생산량과 판매량은 각각 1.36억 톤, 1.26억 톤으로 전년 동기 대비 6.9%, 2.6% 증가했다.
3분기 상품 석탄 생산량과 판매량은 각각 4,603만 톤, 4,612만 톤으로 전년 동기 대비 4.9%, 10.8% 증가했다.
💡 원가 통제 및 사업 안정성
자체 생산 석탄의 종합 판매가는 톤당 503.33위안, 톤당 석탄 판매 원가는 319.29위안이었다. 판매 원가는 전년 동기 대비 4.7% 하락했다. 이는 동사의 원가 통제가 성과를 보이고 있음을 보여준다.
3분기 자체 생산 석탄의 평균가는 톤당 498위안으로 전분기 대비 12위안 상승하며 가격이 안정적으로 반등했다.
시베이광업이 연결재무제표에 편입되면서 동사의 상품 석탄 생산량은 1.8억 톤을 돌파했다. 이와 더불어 화학공업과 전력 사업 역시 안정적으로 실적에 기여했다.
🌱 미래 성장 잠재력
동사는 글로벌화 선두 석탄 기업으로 장기 발전 계획을 제정했다. 신에너지와 신소재 등 전환 방향을 명확히 했으며, 이에 따라 미래 성장 잠재력이 크다고 판단된다.
2025년부터 2027년까지 **옌쾅에너지그룹(600188.SH)**의 지배주주 귀속 순이익은 아래와 같이 예상된다.
| 연도 | 순이익 (억 위안) | 전년 대비 증감률 (%) | EPS (위안) | PER (배) |
| 2025년 | 109.85 | -27% | 1.09 | 13.5 |
| 2026년 | 135.39 | 23.2% | 1.35 | 10.9 |
| 2027년 | 157.93 | 16.7% | 1.57 | 9.4 |
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