샹차이증권은 백신 산업이 2025년 3분기에도 매출과 이익 모두 부진한 모습을 보였지만, 일부 혁신 기업은 성장세를 이어가고 있으며 4분기에는 투자 기회가 나타날 것이라 분석했다.
📉 백신 산업, 3분기 수익성 크게 훼손
백신 산업은 2025년 3분기에 매출과 이익 모두 압박을 받았다.
- 특히 이익 감소 폭이 매출 감소 폭보다 훨씬 커 수익성이 크게 훼손됐다.
- 올해 1분기에 매출 성장률이 최저점을 찍은 뒤, 매출은 점진적으로 회복세를 보였으나, 이익 개선에는 시간이 더 필요하다고 판단된다.
🔬 R&D 투자 확대, 혁신을 통한 돌파구 모색
산업의 어려운 시기에도 불구하고, 백신 산업은 미래 성장을 위한 노력을 지속하고 있다.
- 연구개발(R&D) 비율은 여전히 높은 수준을 유지하고 있다.
- 전년 대비 상승세를 이어가며 산업이 신제품 파이프라인 전환을 적극 모색하고 있음을 보여주고 있다.
📊 상장사별 실적 차별화 지속
상장사별 실적은 차별화되는 흐름을 이어가고 있다. 다수 기업은 경쟁 심화와 원가 부담으로 실적이 계속 악화됐다.
그러나 일부 기업은 성장을 지속했다.
- 2025년 1~3분기 기준으로 어우린바이오(688319.SH), 강시눠바이오(688185.SH), **캉러웨이스(920575)**만이 매출과 순이익 모두 전년 대비 성장세를 기록했다.
- 특히 이 세 기업은 3분기에도 매출·순이익 동반 증가세를 이어갔다.
🌟 4분기 투자 기회 및 전망
4분기는 전통적으로 백신 접종 성수기이다.
- 가을·겨울철 호흡기 전염병 확산, 예방 의식 강화, 접종 집중 시기 등의 요인으로 투자 기회가 나타날 것으로 기대된다.
- 지속적인 혁신과 차별화된 파이프라인을 보유한 기업이 향후 정책 지원과 산업 업그레이드 과정에서 선도적 위치를 차지할 가능성이 높다고 분석된다.
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