C300 화시바이오(688363.SH), 경영 개선 성과에도 투자의견 ‘비중확대’ 하향

**화시바이오(688363.SH)**가 경영 개조에서 성과를 보였으나, 둥우증권은 동사에 대한 투자의견을 ‘비중확대‘로 하향했다.

📉 1~3분기 매출 감소 속 3분기 순이익은 증가했다.

화시바이오는 2025년 1~3분기 동안 매출과 순이익이 모두 감소했다.

• 1~3분기 매출은 31.6억 위안으로 전년 동기 대비 18.4% 감소했다.
• 1~3분기 지배주주 귀속 순이익은 2.5억 위안으로 전년 동기 대비 30.3% 감소했다.

반면, 3분기 실적에서는 긍정적인 변화가 나타났다.

• 3분기 매출은 9억 위안으로 전년 동기 대비 15.2% 감소했다.
• 3분기 지배주주 귀속 순이익은 3,153만 위안으로 전년 동기 대비 55.6% 증가했다.

화시바이오 주요 실적 변화

📊 수익성 및 비용 효율성 개선

화시바이오는 수익성 지표에서 혼재된 결과를 보였지만, 비용 효율성에서는 개선을 나타냈다.

• 1~3분기 총이익률은 70.7%로 전년 동기 대비 3.2%p 하락했다.
• 3분기 총이익률은 69.9%로 전년 동기 대비 2.5%p 하락했다.
• 1~3분기 순이익률은 8%로 전년 동기 대비 1.3%p 하락했다.
• 3분기 순이익률은 3.5%로 전년 동기 대비 1.7%p 상승했다.

비용 측면에서는 효율성이 개선됐다.

• 1~3분기 기간 비용률은 59.6%로 전년 동기 대비 1.3%p 하락했으며, 특히 판매 비용률이 전년 동기 대비 6.8%p 하락했다.
• 3분기 기간 비용률도 64.9%로 전년 동기 대비 4.9%p 하락했다.

✨ 경영 개조 성과 및 성장 전망

2025년 3월 이후 화시바이오에서는 이사장이 이끄는 관리팀이 사업 일선에 복귀하여 사업 방향과 인재 조직 모델에 대한 시스템 조정을 추진했다. 이에 따라 동사 경영의 질과 효율이 현저히 개선됐다.

동사는 글로벌 히알루론산 산업의 선두 기업으로서 일체화 우세를 더욱 강화하며 성장을 지속할 것으로 전망된다.

화시바이오 순이익 및 EPS 전망

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