둥우증권은 퍼펙트월드픽쳐스(002624.SZ)의 1~3분기 실적이 시장의 컨센서스에 부합했으며, 베타 테스트 중인 게임들이 호평을 받고 있다고 평가하며 투자의견 ‘매수‘를 유지했다. 게임과 미디어 사업이 모두 성장하며 순이익이 흑자전환에 성공했다.
📈2025년 1~3분기 실적 및 흑자전환 성공
퍼펙트월드픽쳐스는 2025년 1~3분기 매출 54.17억 위안으로 전년 동기 대비 33% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 6.66억 위안으로 흑자전환했다.
3분기 매출은 17.26억 위안으로 전년 동기 대비 31.45% 증가했으며, 순이익은 1.62억 위안으로 흑자전환했다.
2025년 1~3분기 주요 재무지표 증감 현황
| 구분 | 매출 (억 위안) | 전년 동기 대비 증감 (%) | 순이익 (억 위안) | 순이익 현황 |
| 1~3분기 | 54.17 | 33% | 6.66 | 흑자전환 |
| 3분기 | 17.26 | 31.45% | 1.62 | 흑자전환 |
🕹️게임 사업의 호조 및 신작 기대감
1~3분기 게임 사업 매출은 44.8억 위안으로 전년 동기 대비 15.5% 증가했으며, 순이익은 7.2억 위안을 기록했다. 매출총이익률은 **69.3%**로 전년 동기 대비 3.6%p 상승하며 수익성이 개선되었다.
- ‘주셴 월드’ 인기에 힘입어 차기작 기대: 지난해 12월 출시한 **’주셴 월드’**가 인기를 끌면서, 올해 8월 **차기작 ‘주셴 2’**의 베타 테스트가 시작되어 기존 유저들로부터 호평을 받고 있다.
- ‘이환’의 인기: 6월 ‘이환’의 2차 베타 테스트 역시 시장에서 큰 인기를 끌었다.
- 해외 시장 성과: 지난 6월과 7월 일본, 유럽, 미국 등지를 대상으로 출시한 **’페르소나 5’**가 유저들의 충성도가 높은 게임인 만큼 1~3분기 실적 성장에 큰 힘이 되었다.
📺미디어 사업의 폭발적 성장 및 수익성 개선
1~3분기 미디어 사업 매출은 9.2억 위안으로 전년 동기 대비 432.9% 증가하며 폭발적인 성장을 기록했고, 지배주주 귀속 순이익은 3,000만 위안을 기록했다.
- 신작 드라마 상영: 여러 신작 드라마 상영에 나서면서 본격적인 수익 창출이 시작된 것으로 판단된다.
- 성장 기대감: 비축한 드라마 수가 많아, 올해 상반기를 시작으로 본격 상영할 전망이기에 미디어 사업 성장 기대감은 큰 편이다.
- AI를 통한 원가절감: 인공지능(AI) 기술을 도입해 미디어 사업 원가절감 작업에 착수하면서 미디어 사업 수익성이 한층 더 개선될 것으로 기대된다.
💰2025~2027년 순이익 및 EPS 전망
둥우증권은 2025년부터 2027년까지 퍼펙트월드픽쳐스의 지배주주 귀속 순이익이 증가할 것으로 예상했다.
| 구분 | 2025년 (억 위안) | 전년 대비 증감 (%) | 2026년 (억 위안) | 전년 대비 증감 (%) | 2027년 (억 위안) | 전년 대비 증감 (%) |
| 순이익 | 7.75 | 흑자전환 | 14.26 | 84.05% | 17.47 | 22.5% |
| EPS (위안) | 0.4 | – | 0.74 | – | 0.9 | – |
| PER (배) | 42.87 | – | 23.29 | – | 19.01 | – |
퍼펙트월드픽쳐스(002624.SZ)의 2025~2027년 EPS는 각각 0.4위안, 0.74위안, 0.9위안으로 예상되었으며, PER은 같은 기간 42.87배, 23.29배, 19.01배로 예상된다.
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