CICC는 10월 중국의 주택 판매 감소세가 지속되었다고 밝혔다. 그러나 구조 개선 정책에 대한 기대로 인해 부동산개발 섹터에 대한 적극적인 포트폴리오 편입을 권고한다.
📉 10월 주택 판매 감소 폭 확대
| 구분 | 10월 판매 면적 (전년 대비 감소 폭) | 지난주 판매 면적 (전년 동기 대비 감소 폭) |
| 신축주택 | 약 30% 감소 | 36% 감소 (65개 도시) |
| 기존주택 | 약 20% 감소 | 28% 감소 (15개 도시) |
10월 중국의 신축주택과 기존주택 판매 면적은 각각 전년 대비 약 30%, 20% 감소했다. 중지(中指)연구원 통계에 따르면 지난주 신축주택 판매 면적은 전주 대비 2% 줄었고, 기존주택 판매 면적은 8% 감소했다. 전년 동기 대비로는 각각 **36%**와 28% 감소하며 감소 폭이 확대되었다.
- 주간 평균 판매 면적: 지난해 비교 데이터가 높았던 영향으로 10월 주간 평균 판매 면적도 신축주택은 30%, 기존주택은 21% 감소했다. 이는 9월 대비로도 둔화된 흐름이다.
⚠️ 4분기 시장 전망 및 구조 개선 정책 기대
| 구분 | 전망 |
| 4분기 판매/가격 | 부동산 정책의 신중한 기조와 지난해 비교 데이터가 높았던 점을 감안하면, 판매량과 가격 모두 약세를 이어갈 가능성이 높다. |
| 중장기 수급 | 정부의 재고주택 매입 및 성중촌(城中村) 재개발 등 구조 개선 정책이 실질적으로 시행될 경우, 중장기적으로 수급 개선 효과가 나타날 것으로 전망된다. |
현재 중국의 부동산 정책이 여전히 신중한 기조를 유지하고 있으며, 지난해 같은 기간의 비교 데이터가 높았던 점을 감안할 때 4분기에도 판매량과 가격 모두 약세를 이어갈 가능성이 높다고 분석된다.
다만, 정부가 추진하는 재고주택 매입 및 성중촌 재개발 등 구조 개선 정책이 실질적으로 시행될 경우, 중장기적으로 수급 개선 효과가 나타날 것으로 전망된다.
✅ 투자 권고: 위험 대비 수익률 양호
- 밸류에이션: 현재 부동산개발 섹터의 밸류에이션이 여전히 낮은 수준이다.
- 위험 대비 수익률: 향후 3~6개월 내 업종의 위험 대비 수익률이 양호할 것으로 판단된다.
- 투자 의견: 적극적인 포트폴리오 편입을 권고한다.
관심주: 초상사구(001979.SZ), 빈장부동산그룹(002244.SZ), 신청홀딩스(601155.SH), 화룬부동산(01109.HK), C&D국제홀딩스(01908.HK) 등
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