둥싱증권은 **닝보은행(002142.SZ)**의 1~3분기 실적이 호조였고 경영 안정성이 더 부각되었다고 평가하며, 투자의견 추천을 유지했다.
💰 실적 및 재무 안정성 현황 (2025년 1-3분기 누적)
닝보은행은 2025년 1~3분기 누적 수입이 549.8억 위안으로 전년 동기 대비 8.3% 늘었고, 지배주주 귀속 순이익은 224.5억 위안으로 8.4% 증가했다.
동사의 경영 안정성 지표도 양호하다.
| 구분 | 2025년 1-3분기 누적 | 상반기 대비 증감 (%p) |
| 불량대출률 | 0.76% | 비슷한 수준 |
| 대손충당금 적립비율 | 375.9% | 1.7%p 상승 |
📈 자산 성장 및 대출 구조 개선
올해 1~3분기 동사의 총자산은 전년 동기 대비 16.6%나 증가했으며, 이 중 대출 총액과 채권 투자액 모두 17.9% 증가하며 업계 평균치를 크게 상회했다.
- 기업 대출 급증: 특히 기업 대출 총액이 전년 동기 대비 32.1%, 전 분기 대비 7.8%나 늘어 업계 내에서도 기업 대출 증가폭이 상위권을 기록했다.
- 가계 대출 선방: 가계 대출은 전년 동기 대비 2% 줄었으나, 업계 전반에 걸쳐 가계 중장기 대출 수요가 부진했다는 점을 감안하면 대체로 선방한 것으로 판단된다.
- 예금·대출 금리차: 1~3분기 동사의 평균 예금·대출 금리차는 1.76%로 전년 동기 대비 9bp 하락했으나, 업계 평균보다는 나은 모습이었다. 이로 인해 1~3분기 순이익 역시 안정적인 증가세를 기록한 것으로 분석된다.
🌟 지역적 강점 및 성장 모멘텀
주목할 점은 닝보은행이 중국 제조업 중심지인 저장성을 중심으로 화동 지역 비중이 크다는 것이다. 중국 정부의 경기 부양 기조 속 화둥 지역의 기업 및 가계 대출 수요가 꾸준히 증가할 가능성이 높아 동사의 실적 성장에 더 많은 관심을 가져야 할 필요가 있다.
🎯 2025~2027년 순이익 및 EPS 전망
닝보은행의 향후 3년간 지배주주 귀속 순이익 및 EPS 예상치는 다음과 같다.
| 구분 | 2025년 예상 (억 위안/위안) | 2026년 예상 (억 위안/위안) | 2027년 예상 (억 위안/위안) | 전년 대비 순이익 증감률 (%) |
| 순이익 | 2.95 | 3.23 | 3.55 | 8.6% / 9.5% / 10.0% |
| EPS | 4.46 | 4.88 | 5.37 | – |
| PER | 6.22배 | 5.68배 | 5.16배 | – |
닝보은행(002142.SZ), 투자의견 추천 유지.
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