궈신증권은 리튬 가격 상승 기대감 속 **칭하이옌후(000792.SZ)**의 실적 성장세가 한층 더 가속화될 것이라 전망하며, 투자의견 아웃퍼폼을 유지했다.

칭하이옌후의 2025년 1~3분기 누적 매출은 111.11억 위안으로 전년 동기 대비 6.34% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 45.03억 위안으로 43.34% 늘었다.

특히 3분기 단일 실적은 매출 43.3억 위안으로 전년 동기 대비 34.81% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 19.88억 위안으로 무려 113.97% 증가했다.

염화칼륨 사업 안정적 성장: 1~3분기 동사의 염화칼륨 생산량은 326.62만 톤, 판매량은 286.09만 톤으로 전년 동기 대비 모두 증가했다. 1~3분기 염화칼륨 가격도 전년 동기 대비 약간 상승한 것으로 분석되면서 염화칼륨 사업이 안정적인 성장세를 기록했다.
탄산리튬 사업 기대감: 탄산리튬 생산량은 3.16만 톤, 판매량은 3.15만 톤으로 대체로 준수한 흐름을 보였다. 비록 탄산리튬 가격 약세가 이어져 수익성은 아쉬웠으나, 가격 반등 기대감이 공존하고 있어 탄산리튬 사업 매출은 큰 성장세를 보일 가능성이 높다.
배터리 산업 가격 상승 분위기: 특히 10월 들어 배터리 산업 내 가격 상승세가 돋보이는데, 배터리 전해액 가격이 10월 한 달 동안에만 60% 이상 상승세를 기록 중이다. 이를 바탕으로 배터리 산업 전반에 걸쳐 가격 상승 분위기가 감지된 만큼, 탄산리튬 가격 역시 분명한 상승 동력을 갖게 될 것으로 보인다.

추가로 동사는 중국 주요 희토류 그룹인 우쾅그룹에 인수된 만큼, 국영기업의 든든한 자금 및 경영 능력을 토대로 사업 안정성도 더 높아질 것으로 예상된다. 따라서 동사에 대해 꾸준한 관심을 갖길 권고한다.

칭하이옌후의 향후 3년간 지배주주 귀속 순이익 및 EPS 예상치는 다음과 같다.

칭하이옌후(000792.SZ), 투자의견 아웃퍼폼 유지.

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A500 C300 칭하이옌후(000792.SZ) 리튬 가격 반등 기대! 실적 성장 가속화 전망, ‘아웃퍼폼’