인허증권은 **충칭은행(601963.SH)**의 실적 성장세가 양호하고 규모의 확장이 돋보인다고 평가하며, 투자의견 추천을 유지했다.

충칭은행의 2025년 1~3분기 누적 매출은 117.4억 위안으로 전년 동기 대비 10.4% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 48.79억 위안으로 10.19% 증가했다.

특히 3분기 단일 매출은 40.81억 위안으로 전년 동기 대비 17.38% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 16.9억 위안으로 20.54% 증가했다. 3분기 동사의 매출과 순이익 증가율은 모두 사상 최고치를 기록했다.

순이자수익 고성장: 동사의 실적 성장에 규모의 확장이 큰 동력이 되었다. 1~3분기 동사의 순이자수익은 전년 동기 대비 15.22% 증가했으며, 3분기에도 21.05%의 높은 증가율을 보였다.
순이자마진 안정화: 올해 동사의 누적 순이자마진은 1.38%로 상반기 대비 1bp 소폭 하락했을 것으로 추산되나, 분기 순이자마진은 전 분기 대비 안정적으로 상승했다. 이는 예금 만기로 인한 가격 재설정과 예금 금리 인하, 부채 원가 개선 덕분이다. 또한, 수익이 낮은 자산의 비중이 줄어들면서 동사의 유이자 자산의 수익률 하락 압박이 완화되었다.
총자산 1조 위안 돌파: 동사의 자산 규모는 빠르게 확대되어, 9월 말 기준 동사의 총자산 규모는 1조 위안을 넘어섰으며, 이는 연초 대비 19.39% 증가한 수치이다.
대출 증가: 각 항목의 대출은 연초 대비 18.29% 증가했으며, 이는 지난해 동기 대비 7.96%p 상승한 것이다. 특히 기업 대출이 연초 대비 27.48% 증가하며 강한 증가세를 보였다. 동사는 중점 프로젝트와 중요 산업 신용대출 공급을 계속 확대했다.

충칭은행의 향후 3년간 지배주주 귀속 순이익 및 EPS 예상치는 다음과 같다.

충칭은행(601963.SH), 투자의견 추천 유지.

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충칭은행(601963.SH) 매출·순이익 사상 최고치! 총자산 1조 위안 돌파, ‘추천’