인허증권은 **수저우나노마이크로(688690.SH)**의 핵심 사업이 안정적으로 성장했다고 평가하며, 투자의견 추천을 유지했다.
🚀 실적 현황: 매출 및 순이익 급증세 (2025년 1-3분기 누적 및 3분기)
2025년 1~3분기 수저우나노마이크로의 매출은 6.71억 위안으로 전년 동기 대비 22.01% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 1.08억 위안으로 156.56% 증가했다.
특히 3분기 단일 실적은 매출 2.57억 위안으로 전년 동기 대비 22.46% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 0.44억 위안으로 무려 1558% 증가했다. 이는 다운스트림 산업 경기가 호전되면서 동사의 핵심 사업 성장 속도가 빨라졌기 때문이다.
| 구분 | 2025년 1-3분기 누적 | 전년 동기 대비 증감률 (%) | 2025년 3분기 | 전년 동기 대비 증감률 (%) |
| 매출액 (억 위안) | 6.71 | 22.01% | 2.57 | 22.46% |
| 지배주주 순이익 (억 위안) | 1.08 | 156.56% | 0.44 | 1558% |
📈 핵심 사업 성장 동력: GLP-1 수혜 및 규모의 경제
크로마토그래피 재료와 크로마토그래피용 분리막 제품은 동사의 핵심 사업이다. 1~3분기 해당 핵심 사업 매출은 3.98억 위안으로 전년 동기 대비 26.02% 증가했다. 이는 GLP-1 등 소분자 프로젝트의 호조에 수혜를 받았으며, 핵심 전략 고객의 지속적인 성과도 긍정적인 영향을 미친 결과이다.
상반기 폴리펩티드류 약물 크로마토그래피 재료 매출은 전년 동기 대비 108% 이상 증가했으며, 하반기에도 고속 성장을 지속할 것으로 전망된다.
- 수익성 개선: 1~3분기 동사의 총이익률은 72.16%로 전년 동기 대비 1.1%p 상승했다. 핵심 제품의 판매량이 증가함에 따라 규모의 효과가 발휘되어 원가가 절감되고 있으며, 동사의 질과 효율은 계속 개선되고 있다.
- 성장 지속 전망: 다운스트림 수요가 지속적으로 호전되면서 동사의 전략적 고객군은 계속 좋은 성과를 보일 것으로 예상되며, 고객 제품 파이프라인의 지속적인 추진으로 동사의 제품 매출 역시 계속 크게 증가할 것으로 기대된다. 이외에도 국산화가 계속 추진되면서 동사의 실적 고성장이 지지될 것으로 전망된다.
🎯 2025~2027년 순이익 및 EPS 전망
수저우나노마이크로의 향후 3년간 지배주주 귀속 순이익 및 EPS 예상치는 다음과 같다.
| 구분 | 2025년 예상 (억 위안/위안) | 2026년 예상 (억 위안/위안) | 2027년 예상 (억 위안/위안) | 전년 대비 순이익 증감률 (%) |
| 순이익 | 1.47 | 2.01 | 2.59 | 77.6% / 36.7% / 28.8% |
| EPS | 0.36 | 0.5 | 0.64 | – |
| PER | 80.81배 | 59.13배 | 45.91배 | – |
수저우나노마이크로(688690.SH), 투자의견 추천 유지.
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687