A500 C300 항립유항(601100.SH) 굴착기 산업 회복, 순이익 16.49% 증가 ‘매수’

📈항립유항(601100.SH) 3분기 실적 및 수익성 분석

둥하이증권은 굴착기 산업 회복 속 **항립유항(601100.SH)**의 실적이 증가했다고 분석하며 투자의견 **’매수’**를 유지했다. 동사는 매출과 순이익 모두 견조한 성장세를 보였다.

주요 재무 실적 변화

• 수익성 지표: 1~3분기 총이익률은 41.96%, 순이익률은 **26.85%**에 달했다.
• 원가 관리: 동사는 연구개발 비용과 재무 비용을 전년 동기 대비 감소시켰고, 원가 관리를 심화하여 원가 절감과 효율 증대를 추진했다. 이는 동사의 수익성 개선에 강한 지지력을 제공했다.

⛏️굴착기 시장 회복과 수혜

중국 굴착기 산업이 뚜렷한 회복세를 보이면서 동사 실적에 긍정적인 영향을 미쳤다.

• 굴착기 판매량: 2025년 1~9월 중국 굴착기 판매량은 17.4만 대로 전년 동기 대비 18.1% 증가했다.
  • 국내 판매량: 8.99만 대 (+21.5% YoY)
  • 수출량: 8.42만 대 (+14.6% YoY)
• 주요 제품 판매 증가: 이러한 배경 속에서 동사의 상반기 굴착기용 오일 실린더 판매량은 30.83만 개로 전년 동기 대비 15% 이상 증가했다.
• 시장점유율 상승: 굴착기용 유압펌프 역시 중대형 굴착기 방면에서 계속 진전을 보이며 제품 시장점유율이 계속 상승했다.

🔮향후 성장 기대감

동사는 중국 유압부품 분야의 선두 기업으로, 향후 굴착기 펌프 시장점유율 상승, 비굴착기 제품 판매량 증가에 힘입어 계속 성장할 것으로 기대된다.

향후 지배주주 귀속 순이익 및 PER 전망

**항립유항(601100.SH)**에 대한 투자의견은 매수이다.