안후이허리(600761.SH) 휴머노이드 사업 진출, 해외 시장 수익성 개선 기대, ‘매수’

궈진증권은 **안후이허리(600761.SH)**의 휴머노이드 사업 진출을 주목하며 투자의견 **’매수’**를 유지했다.

동사는 2025년 1~3분기 매출액은 증가했으나 순이익은 감소했는데, 이는 연구개발(R&D) 비용 증가에 기인한다. 해외 시장이 계속 강한 성장 동력을 제공하고 있으며, 제품은 계속 고급화 및 전기화되고 있다.

주요 재무 실적 변화

3분기 순이익이 감소한 것은 연구개발 비용이 전년 동기 대비 1.2억 위안 증가했기 때문이다. 이 비용을 제외하면 3분기 이익 증가율은 매출 증가율과 비슷했을 것으로 예상된다. 3분기 매출의 전분기 대비 감소는 산업의 계절적 특성 때문이다.

💡수익성 및 현금 흐름 개선

동사의 수익성은 계속 회복되고 있으며 현금흐름도 대폭 개선되었다.

수익성 및 현금흐름 지표 변화

총이익률 상승은 제품 구조 개선과 총이익이 높은 해외 사업이 성장한 덕분이다. 1~3분기 경영성 현금흐름이 전년 동기 대비 100% 이상 크게 증가하며 재무 건전성이 강화되었다.

🚀스마트 물류 및 로봇 사업 확장

한편 동사는 스마트 물류 사업에서 고속 성장했고, 로봇 사업에도 뛰어들었다.

• 스마트 물류 사업: 동사에 제2의 성장기를 가져올 것으로 기대된다.
• 로봇 사업 진출: 동사는 스마트 물류 로봇과 특수 로봇 연구개발에 참여하며 향후 로봇 분야 사업을 더욱 확장할 계획이다.

🔮향후 실적 전망

궈진증권은 2025년~2027년 동사의 순이익 및 주당순이익(EPS)이 꾸준히 증가할 것으로 예상했다.

향후 지배주주 귀속 순이익 및 PER 전망

**안후이허리(600761.SH)**에 대한 투자의견은 매수이다.

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