궈신증권은 인공지능(AI) 시대 속 루이제네트워크(301165.SZ)의 실적 성장 기대감이 고조되는 중이라 평가하며 투자의견 **’아웃퍼폼’**을 유지한다.
1~3분기 동사의 매출은 106.8억 위안으로 전년 동기 대비 27.5% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 6.8억 위안으로 65.26% 늘었다. 이 중 3분기 매출은 40.32억 위안으로 전년 동기 대비 20.93% 늘었으나, 지배주주 귀속 순이익은 2.28억 위안으로 -11.5% 감소했다.
2025년 주요 재무 성과 및 실적 증가 요인
| 구분 | 1~3분기 누적 (YoY) | 3분기 (YoY) |
| 매출 (억 위안) | 27.5% | 20.93% |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 65.26% | -11.5% |
올해 1~3분기 동사의 매출이 크게 증가한 요인은 전국적인 AI 활용 시도 속 기업의 디지털화 개조 사업이 대거 실시된 점이다. 이에 동사의 네트워크 장비, 보안 설비, 무선 장비 등의 수요가 크게 늘었고, 대규모 인터넷 데이터 센터(IDC) 투자 분위기 속 스위치 수요도 늘어난 점이 꼽힌다.
특히 전국 대부분의 지역에서 IDC 건설 프로젝트가 시행되면서 네트워크 장비, 스위치 수요가 크게 늘었다. 동시에 공급 경쟁도 치열해 가격은 약간 하락하면서 수익성은 전년 동기 대비 약간 하락한 것으로 분석된다.
향후 전망 및 경쟁력
비록 3분기 실적이 전 분기와 비교하면 매출, 순이익이 모두 줄었으나 이 역시 3분기 IDC 투자가 2분기 대비 약간 감소한 영향이 반영된 것으로 판단된다. 4분기 및 내년에는 다시금 큰 폭의 증가세를 이어갈 전망이다.
또한 올해 동사는 차이나텔레콤의 스위치 입찰 프로젝트에 참여해 납품 자격을 획득했다. 알리바바그룹, 텐센트 등 유명 IT 기업의 주요 스위치 공급 기업인 만큼 AI 시대 속 동사의 실적도 강한 성장세를 이어갈 것으로 기대된다.
2025~2027년 순이익 및 주요 지표 전망
| 구분 | 2025년 전망 | 2026년 전망 | 2027년 전망 |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 10.89 | 14.35 | 18.41 |
| 전년 대비 증감 (%) | 89.8% | 31.7% | 28.3% |
| EPS (위안) | 1.37 | 1.80 | 2.31 |
| PER (배) | 56.6 | 43.0 | 33.5 |
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