**성취안그룹(605589.SH)**을 합성수지 분야의 선두 기업이라고 평가하며 중인증권은 투자의견 **’매수’**를 제시한다.
기업 개요 및 전통 사업 경쟁력
동사는 중국 합성수지 분야의 선두 기업으로, 계속 바이오매스 화학공업, 전자화학품 등 분야로 사업을 확대하고 있다. 동사의 주요 사업은 합성수지류 제품, 선진 전자재료, 배터리 재료, 바이오매스 제품이다.
전통 사업을 보면 2025년 상반기 기준 페놀수지 생산력이 64.86만 톤에 달했고, 생산력 규모와 기술 수준은 세계 상위권에 속한다. 이외에 주조용 퓨란수지 생산량 및 판매량도 세계 1위를 차지하고 있다. 동사는 산업 과잉공급 시대에 기술 혁신과 시장 개척에 힘입어 성장세를 유지하고 있다.
첨단 재료 분야의 고속 성장
다운스트림 AI 서버 등 수요가 증가하고, 동시에 전자 수지 국산화가 빠르게 추진되면서 PPO 등 전자 수지 수요도 계속 증가하고 있다.
첨단 재료 방면에서는 AI와 신에너지 혁명 흐름 속에서 PPO 등 저유전체 수지와 다공질 탄소 재료를 바탕으로 고속 성장기에 편승하는 데 성공했다.
5G 통신 기술과 자동차 스마트화, 데이터센터와 클라우드 컴퓨팅 수요의 빠른 증가로 인해 구리 클래드 적층판 산업은 고속 성장하고 있다. PPO 수지는 이러한 고속 응용 수요를 충족시킬 수 있다.
AI 서버 등 분야의 빠른 성장으로 전 세계 PPO 수요는 2026년이면 8,000톤에 달할 것으로 예상되며, 판매가는 톤당 80만 위안까지 상승할 것으로 전망된다. 이러한 상황 속에서 동사는 전자 수지 국산화 방면에서 두각을 보일 것으로 전망된다.
지배주주 귀속 순이익 및 EPS 예상치
2025년부터 2027년까지 동사의 지배주주 귀속 순이익 및 EPS 예상치는 다음과 같다.
| 구분 | 2025년 (E) | 2026년 (E) | 2027년 (E) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 12.09 | 14.75 | 18.76 |
| 전년 대비 증가율 (%) | 39.4 | 22.0 | 27.1 |
| EPS (위안) | 1.43 | 1.74 | 2.22 |
| PER (배) | 19.3 | 15.8 | 12.4 |
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 12.09억/14.75억/18.76억 위안으로 전년 대비 39.4/22.0/27.1% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.43/1.74/2.22위안으로 예상되며 PER은 19.3/15.8/12.4배이다.
searchmchina@searchmchina.com
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687