중유증권은 **시위안전자(002841.SZ)**가 인공지능(AI) 및 로봇 사업에 진출하면서 강한 실적 성장 기회를 맞이했다며 투자의견 매수를 유지했다.
💰 2025년 3분기 실적: 순이익은 7.79% 증가
2025년 1~3분기 동사의 매출은 180.87억 위안으로 전년 동기 대비 5.45% 증가했으나, 지배주주 귀속 순이익은 8.67억 위안으로 6.81% 감소했다. 이는 전자제품 가격 할인 제도 및 원자재 수급 비용 증가의 영향으로 분석된다.
하지만 3분기 매출은 75.22억 위안으로 전년 동기 대비 6.96% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 4.69억 위안으로 7.79% 늘어나면서 회복세를 보였다.
| 구분 | 매출액 (억 위안) | YoY 증감율 | 순이익 (억 위안) | YoY 증감율 |
| 1~3분기 누적 | 180.87 | +5.45% | 8.67 | -6.81% |
| 3분기 (단독) | 75.22 | +6.96% | 4.69 | +7.79% |
🌐 주력 사업 안정 속, AI 교육 및 로봇에서 폭발적 성장 기대
동사는 중국 주요 액정 디스플레이 메인 컨트롤 보드 생산 기업으로, 연간 생산량은 7.7억 장에 달하며 글로벌 시장점유율은 **32%**에 육박한다. 주력 사업인 디스플레이 패널 메인 컨트롤 보드 사업은 안정적으로 순항 중이다.
반면 동사의 모니터 사업은 AI와 로봇 신사업 진출을 통해 폭발적인 성장 기대감을 가진 사업으로 유명하다.
- AI 교육 사업 강화: 동사는 모니터 사업의 경쟁력 강화를 위해 AI 교육 중심의 커리큘럼을 신설하며 교육 사업에 본격 진출했다. 실제 AI 교육 수요가 폭발적으로 나오는 분위기 속에서 AI 교육 사업은 강한 성장 기회를 맞이했다. 동사는 여러 지역에서 공교육 시스템 내 모니터 및 학습 장비를 공급하며 공교육 시장에 진출하는 데 성공하여 강한 실적 성장 동력을 갖추었다.
- 로봇 산업 진출: 동사는 로봇 산업에도 진출하여 4족 보행 로봇개, 로봇팔 등의 부품 및 완제품을 제조, 판매 중이다. 동사는 AI, 로봇 사업을 통해 강한 실적 성장 기회를 맞이할 것으로 기대된다.
📊 향후 순이익 및 EPS 전망: 2026년 이후 높은 성장 예상
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 10.26억/13.02억/16.1억 위안으로 전년 대비 5.7%/26.92%/23.63% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.47/1.87/2.31위안으로 예상되며 PER은 27.22/21.44/17.34배이다.
| 연도 | 순이익 (억 위안) | YoY 증감율 | EPS (위안) | PER (배) |
| 2025F | 10.26 | +5.7% | 1.47 | 27.22 |
| 2026F | 13.02 | +26.92% | 1.87 | 21.44 |
| 2027F | 16.10 | +23.63% | 2.31 | 17.34 |
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