둥우증권은 3분기 안정적인 이익을 유지한 중국거석(600176.SH)에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지하였다.
주요 재무 성과 및 실적 변화 (2025년 기준)
| 구분 | 2025년 1~3분기 | 전년 동기 대비 변화율 |
| 매출 | 139.04억 위안 | 19.5% 증가 |
| 지배주주 귀속 순이익 | 25.68억 위안 | 67.5% 증가 |
중국거석(600176.SH)의 2025년 1~3분기 매출은 139.04억 위안으로 전년 동기 대비 19.5% 증가하였다. 지배주주 귀속 순이익은 25.68억 위안으로 전년 동기 대비 67.5% 증가하는 높은 성장세를 기록하였다.
3분기 실적 상세 분석
| 구분 | 3분기 변화 (전년 동기 대비) | 3분기 변화 (전분기 대비) |
| 매출 | 23.2% 증가 | 3.6% 증가 |
| 총이익률 (GP 마진) | 4.6%p 상승 (32.8%) | 1%p 하락 (32.8%) |
| 기간 비용률 | 1.8%p 하락 (9.1%) | – |
3분기 동사의 매출은 전년 동기 대비 23.2% 증가하였고, 전분기 대비로도 3.6% 증가하였다. 3분기 조사 및 전자천 제품 판매량이 전년 동기 대비와 전분기 대비 모두 증가하였다는 점을 확인할 수 있다.
3분기 총이익률은 32.8%로 전년 동기 대비 4.6%p 상승하였으나, 전분기 대비 1%p 하락하였다.
3분기 국내 중저급 조사 제품은 신규 생산력과 뚜렷한 가격 하락에 충격을 받았지만, 동사는 제품 구조 우세와 원가 및 효율 조정에 힘입어 안정적인 이익을 유지하였다는 분석이다.
3분기 동사의 기간 비용률은 9.1%로 전년 동기 대비 1.8%p 하락하였다.
재무 건전성 및 향후 전망
| 구분 | 3분기 말 기준 | 전년 동기 대비 변화 | 기타 정보 |
| 재고 회전일수 | 114일 | 3일 감소 (상반기 말 대비) | 재고 소진 추세 |
| 자산 부채율 | 39.4% | 2.6%p 하락 | 이익 개선 및 자본 지출 통제 덕분 |
3분기 말 동사의 재고 회전일수는 상반기 말 대비 3일 감소한 114일을 기록하였다. 이는 동사 재고가 점차 소진되고 있다는 점을 보여주는 긍정적인 신호이다. 또한, 3분기 말 기준 자산 부채율은 39.4%로 전년 동기 대비 2.6%p 하락하였다. 이는 이익의 개선과 자본 지출 통제 덕분인 것으로 나타났다.
산업 경기는 상승세를 회복할 것으로 예상되며 동사의 수익성은 계속 안정적인 개선세를 보일 것으로 예상된다.
🔮 2025년~2027년 예상 실적 및 PER
| 연도 | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 전년 대비 증가율 | EPS (위안) | PER (배) |
| 2025년 | 35.09 | 43.53% | 0.88 | 18.08 |
| 2026년 | 43.01 | 22.58% | 1.07 | 14.75 |
| 2027년 | 49.75 | 15.66% | 1.24 | 12.75 |
중국거석(600176.SH)의 지배주주 귀속 순이익은 2025년 35.09억 위안, 2026년 43.01억 위안, 2027년 49.75억 위안으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.88위안, 1.07위안, 1.24위안으로 전망되며, 예상 PER은 18.08배, 14.75배, 12.75배이다.
searchmchina@searchmchina.com
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687