궈진증권은 **중궈시뎬(601179.SH)**의 수주 증가를 긍정적으로 전망하며 투자의견 ‘매수’를 유지하였다.
2025년 1~3분기 견조한 실적 달성
동사는 2025년 1~3분기 매출 170억 위안을 기록하며 전년 동기 대비 11.5% 증가하였다. 특히 지배주주 귀속 순이익은 9.4억 위안으로 19.3% 증가하며 매출 성장률을 상회하는 높은 수익성 개선을 보였다.
주요 실적 및 변화율
| 지표 | 2025년 1~3분기 | 전년 동기 대비 증감률 | 2025년 3분기 | 전년 동기 대비 증감률 | 내용 |
| 매출 | 170억 위안 | 11.5% 증가 | 56.7억 위안 | 15.7% 증가 | 꾸준한 성장세를 보인다. |
| 지배주주 귀속 순이익 | 9.4억 위안 | 19.3% 증가 | 3.4억 위안 | 1.8% 증가 | 3분기는 소폭 증가했으나 전반적으로 양호하다. |
| 총이익률 | 22.1% | 1.7%p 상승 | 23.2% | 0.6%p 하락 | 누적 기준으로 수익성이 개선되었다. |
3분기 실적은 매출 56.7억 위안으로 전년 동기 대비 15.7% 증가, 지배주주 귀속 순이익은 3.4억 위안으로 1.8% 증가하며 시장의 컨센서스에 부합하였다.
사상 최대 전력망 투자와 수주 증가
동사의 실적 성장은 중국의 대규모 전력망 투자 확대에 따른 수혜로 분석된다.
- 올해 초 국가남방전력망은 8,250억 위안 이상을 투자할 계획이라고 밝혔으며, 이는 사상 최대 투자 규모이다.
- 1~8월 전국 전력망 공정에 투자된 금액은 3,796억 위안으로 전년 동기 대비 14% 증가하였다.
입찰 성과 및 수주 현황
| 지표 | 규모/내용 | 전년 동기 대비 증감률 | 비고 |
| 국가전력망 송변전 설비 4차 입찰 낙찰금액 | 56억 위안 | 15% 증가 | 수주 경쟁력 강화를 나타낸다. |
| 동사 시장점유율 | 8.3% | (정보 없음) | 업계 상위권을 유지하고 있다. |
| 3분기 말 계약부채 | 50.7억 위안 | 29% 증가 | 확보된 수주 잔고가 충분하다. |
국가전력망 송전과 변전 설비 4차 입찰 중 동사의 낙찰금액은 56억 위안으로 전년 동기 대비 15% 증가하였고, 시장점유율은 **8.3%**로 업계 상위권을 유지하였다.
3분기 말 기준 동사의 계약부채는 50.7억 위안으로 전년 동기 대비 29% 증가하였다. 동사가 확보한 수주는 충분한 상황으로 판단된다. 더욱이 특고압 입찰이 시작되면 동사의 수주는 한층 더 증가할 것으로 예상되며, 이는 향후 동사 성장에 호재가 될 것이다.
2025~2027년 예상 실적
| 구분 | 2025년 예상 | 2026년 예상 | 2027년 예상 |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 13.67 | 17.62 | 21.06 |
| 전년 대비 증감률 (%) | 29.77% | 28.86% | 19.56% |
| EPS (위안) | 0.27 | 0.34 | 0.41 |
| PER (배) | 27.26 | 21.15 | 17.69 |
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