차이퉁증권은 하이광정보(688041.SH)의 3분기 매출 성장 가속화를 통한 장기 성장 자신감을 확인하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사의 2025년 3분기 누적 매출액은 94.90억 위안으로 전년 동기 대비 54.65% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 19.61억 위안으로 전년 동기 대비 28.56% 증가했다.
2025년 3분기 매출액은 40.26억 위안으로 전년 동기 대비 69.60% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 7.60억 위안으로 전년 동기 대비 13.04% 증가했다.
동사는 2025~27년 주당 90.25 위안(현재가 233 위안)대의 가격으로 회사 총 주식의 약 0.89%에 해당하는 2,068.43만 주의 주식을 인센티브 대상자에게 부여한다고 발표했다.
이에 대한 실적조건은 2024년 매출액 91.62억 위안을 기준으로 2025~27년의 매출액 증가율 달성 기준을 각각 50%로 선정했으며 동사의 주력인 중앙처리장치(CPU) 및 데이터센터 유닛 두 제품의 매출액을 기준으로 한정했다.
이러한 스톡옵션 계획은 동사가 중국 내 반도체칩 및 연결서버, 액체 냉각(Liquid Cooling) 등 전체 산업 체인을 아우르는 컴퓨팅 선두 주자로의 자신감이며 특히 국내 그래픽처리장치(GPU) 경쟁 구도에서 독자적인 우위를 보유하고 있다는 점을 강조한 것으로 판단된다.
따라서 2025~27년 예상되는 매출액은 각각 144.7억/ 227.6억/ 338.5억 위안으로 연간 증가율은 각각 52.5%/ 57.3%/ 48.7%이며 지배주주 귀속 순이익은 각각 27.7억/ 43.2억/ 59.6억 위안으로 연간 증가율은 각각 41.2%/ 56.0%/ 37.9%로 전망한다.
주당순이익(EPS)은 각각 1.19위안/ 1.86위안/ 2.56위안이며 현재 주가 대비 주가수익비율(PER)은 각각 202.3배 / 129.7배 / 94.1배이다.
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