인허증권은 4분기 양적완화가 예상을 상회할 것이라고 전망했다.
3분기 경제 데이터는 약세의 조짐을 보였고, 시장은 다시금 새로운 정책 대기 주기에 진입했다.
우선 미국이 중국 상품에 추가관세를 부과함에 따라 중국 수출에 일정 부분 충격이 있을 것으로 예상된다.
또한 4분기 중국은 여전히 물가 하락의 압박을 받는 가운데 실제 금리는 여전히 높아 금리 인하의 필요성이 부각될 것으로 보인다.
4분기 중국 통화정책의 우선적인 목표는 여전히 경제 성장과 충분한 일자리 보장일 것이며, 이를 감안하면 양적완화의 강도는 시장의 예상을 상회할 것으로 전망된다.
인민은행은 독립적인 양적완화를 진행할 것이며, 10~20bp의 금리 인하를 실시하면서 대출우대금리(LPR) 하락을 유도해 대출과 예금 금리 인하를 촉진할 것으로 예상된다.
또 다른 한편으로는 국채 매매를 재개할 가능성도 있다.
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