중유증권은 넝커(603859.SH)의 체화지능 AI 훈련 플랫폼 분야 진출을 주목하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 공업 소프트웨어 산업에 10여 년간 종사했으며, 중장비, 자동차, 하이테크놀로지 전자, 범용기계 등 우세 산업에 집중하고 있다.
제품은 첨단장비 제조업 3천여 개 중점 고객에게 공급하고 있다.
2025년 상반기 동사 매출은 7.38억 위안으로 전년 동기비 4.91% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 1.11억 위안으로 18.75% 증가했다.
총이익률은 52.4%로 전년 동기비 4.22%p 상승했다.
동사 AI 사업은 고객에게 자체 개발한 ‘링(靈)’ 시리즈 AI 에이전트 제품과 솔루션 제공에 포커스를 맞추고 있다.
2025년 동사 AI 제품과 서비스 사업 매출과 총이익률은 한층 더 상승했고, AI 사업은 동사 매출 증가의 핵심 동력이 됐다.
한편 동사는 최대 10억 위안 규모의 3자 배정 유상증자를 계획하고 있다.
이를 통해 조달한 자금은 ‘링칭(靈擎)’ 공업 AI 플랫폼, ‘링주(靈助)’ 공업 소프트웨어 AI 공구모음, ‘링즈(靈智)’ 체화지능 AI 훈련 플랫폼 등 프로젝트 건설과 유동성 자금 보충에 사용할 예정이다.
특히 동사는 이를 계기로 체화지능 AI 훈련 플랫폼 분야에 진출할 것으로 예상되며, 이를 통해 체화지능의 실용성과 보급성을 높이고 규모화 응용을 실현할 것으로 전망된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 24.5억/2.87억/3.38억 위안으로 전년 대비 27.87/17.26/17.62% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1/1.17/1.38위안으로 예상되며 PER은 45.63/38.92/33.09배다.
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