궈진증권은 광파증권(000776.SZ)의 펀드 관리 사업 성장세가 돋보인다며 투자의견 ‘매수’와 목표가 27.66위안을 제시했다.
증권 업계 2025년 상반기 실적 발표가 완료된 가운데 동사의 총 자산은 업계 4위, 매출은 업계 5위, 지배주주 귀속 순이익은 업계 4위를 차지할 정도로 강한 경쟁력을 기록했다.
특히 상반기 동사의 실적 중 주요한 사업을 보면 이팡다펀드, 광파펀드 등의 펀드 관리 사업 성장세가 돋보였고 자산관리, 신용거래 등 사업 모두가 호조였다.
가령 동사의 자산관리 사업 매출은 전년 동기 대비 24% 증가하며 업계 2위를 차지했다. 산하 광파펀드가 펀드업 자산 운용 규모 1위, 이팡다펀드가 업계 자산 규모 3위를 차지했고 증권업 호경기 속 대규모 자금이 펀드 업계에 유입되면서 펀드 업계의 규모가 커진 만큼 동사의 펀드 관리 사업 규모도 동반 성장했다.
7월과 8월 증시가 더 큰 상승세를 기록하면서 더 많은 자금이 펀드 업계에 유입된 만큼 하반기 동사의 펀드 관리 사업 매출은 상반기 이상의 성장세를 보일 가능성이 높다.
또한 브로커리지 사업 매출은 업계 3위를 기록했다. 이는 2022년 업계 5위에서 빠르게 상승한 것으로 풀이되는데, 동사는 업계 주도주 지위를 살려 더 공격적인 마케팅과 중개 수수료 할인 혜택을 제공해 온 만큼 브로커리지 사업 경쟁력이 더 강화됐다.
이 외에도 신용거래 사업 매출은 업계 6위를 차지했다.
이처럼 동사는 증시 호경기 속 업계 상위권에 위치한 증권사로 안정적인 성장세를 기록 중인 만큼 올해 동사의 실적이 강한 성장세를 보일 것으로 예상돼 동사에 대해 꾸준한 관심을 갖길 권고한다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 127.79억/142.06억/157.63억 위안으로 전년 대비 33/11/11% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.68/1.87/2.07위안으로 예상된다.
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