하이퉁인터내셔널은 이익이 안정적으로 성장하고 있는 차이나모바일(600941.SH)에 투자의견 ‘아웃퍼폼’을 유지하고 목표가 122.25위안을 제시했다.
동사의 이익 성장은 가속화되고 있으며, 양호한 수익성을 유지하고 있다.
2025년 상반기 동사 매출은 5,438억 위안으로 전년 동기비 0.5% 감소했고, 이중 주요 사업 매출은 4,670억 위안으로 전년 동기비 0.7% 증가했다.
한편 동사의 수익성은 계속 개선되고 있으며, 상반기 지배주주 귀속 순이익은 842억 위안으로 전년 동기비 5% 증가했다.
총이익률은 31.62%로 전년 동기비 0.8%p 상승했고, EBITDA(상각 전 영업이익) 비율은 39.8%로 전년 동기비 0.5%p 상승했다.
순이익률은 15.5%로 전년 동기비 0.8%p 상승했다.
2분기 매출은 2,800.09억 위안으로 전년 동기비 1.07% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 536.04억 위안으로 5.95% 증가했다.
총이익률은 36.03%로 전년 동기비 0.9%p 상승했고, 순이익률은 19.14%로 1.27%p 상승했다.
전반적으로 동사의 상반기 순이익 증가율은 1분기 대비 상승했고, 동사가 처음으로 공개한 AI 직접 매출은 고속 성장했다.
이외에도 동사는 반기 이익배당으로 주당 2.75HKD를 지급하며 이는 전년 동기비 5.8% 증가한 것이다.
이는 이익 증가율도 상회한 것으로 동사가 계속 이익배당에 적극적이라는 점을 보여준다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 1,455.57억/1,529.18억/1,601.57억 위안으로 전년 대비 5.2/5.1/4.7% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 6.73/7.08/7.41위안으로 예상되며 PER은 16.01/15.24/14.55배다.
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