화신증권은 AI 연산력 칩 기술 분야의 선두 기업인 캠브리콘(688256.SH)에 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
2025년 상반기 동사 매출은 28.81억 위안으로 전년 동기비 4347.82% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 10.38억 위안으로 전년 동기비 흑자전환했다.
2분기 매출은 17.69억 위안으로 전년 동기비 4425.01% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 6.83억 위안으로 전년 동기비 흑자전환했다.
동사 실적 증가의 주요 원인은 AI 연산력 칩의 기술 우세를 바탕으로 동사가 계속 대형언어모델과 인터넷 등 첨단 분야의 선두 기업과 기술 협력을 심화하고 AI 응용을 가속화하면서 매출이 증가했기 때문이다.
2022년 오픈AI가 챗 GPT를 발표한 이래로 AI 대형언어모델은 인류 사회가 인공지능 시대로 더욱 나아가는 핵심적인 기술이 됐다.
전 세계 선두의 테크놀로지 선두 기업은 계속 AI 연산력 하드웨어에 대한 투자를 확대하고 있고, 연이어 중량급 AI 인프라 투자 계획을 발표하고 있다.
국내에서도 알리바바와 텐센트, 바이트댄스 등이 연산력 인프라에 대한 자본 지출을 확대하고 있다.
이러한 추세 속에서 AI 연산력 칩 기술 분야의 선두 기업인 동사는 핵심 기술을 장악하며 기술 경쟁력을 쌓고 있다.
향후 동사는 하드웨어와 소프트웨어의 협력 발전을 추진하면서 AI 연산력 칩 방면에서 더 많은 수주를 확보할 수 있을 것이며, 이는 실적 증가를 이어질 전망이다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 21.95억/33.7억/50.9억 위안으로 전년 대비 흑자전환/53.5/51.1% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 5.25/8.05/12.17위안으로 예상되며 PER은 252.5/164.5/108.9배다.
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