둥우증권은 선도지능장비(300450.SZ)의 스톡옵션 계획을 토대로 강한 실적 성장 자신감을 내비쳤다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
최근 동사는 임직원 1,134명을 대상으로 954만 주(전체 지분의 0.6%)에 달하는 스톡옵션 계획을 시행할 방침이다.
스톡옵션 발동을 위해 동사는 올해와 내년 실적 성장 목표를 제시했는데, 매출이 최소 20% 이상 혹은 동종 업계 내 매출 성장률이 상위 25% 이내에 달하도록 할 것이라 밝혔다.
이는 동사가 강한 실적 성장 자신감을 내비친 것으로 풀이된다.
올해 목표 달성은 큰 이견이 없을 것으로 판단된다. 동사는 세계 최초의 종합 전고체 배터리 생산라인 공급이 가능한 기업인데, 전고체 배터리의 높은 안전성과 성능을 감안하면 빠르게 기존의 리튬이온 배터리 시장을 잠식해 갈 것으로 보인다.
특히 현재 동사는 유럽, 미국, 일본, 한국 등 소재 주요 배터리 제조사와 전고체 배터리 제조 설비에 관해 소통 중이며 빠른 시일 내 대규모 설비 납품 계약이 체결될 것으로 보인다.
2024년 동사의 설비 공급 계약 중 50%가량이 해외에서 나온 바 있는데, 전고체 배터리 생산 설비 공급에 힘입어 이 비중은 더 높아질 전망이다.
따라서 동사가 이번 스톡옵션 계획 공개로 분명한 경쟁력을 내비쳤다고 판단되는 만큼 동사에 대해 꾸준한 관심을 갖길 권고한다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 15.33억/20.4억/24.83억 위안으로 전년 대비 435.97/33.09/21.7% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.98/1.3/1.59위안으로 예상되며 PER은 63.55/47.75/39.23배다.
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