하이퉁인터내셔널증권은 궈둔양자통신(688027.SH)의 양자컴퓨팅 고성장과 차이나텔레콤과의 시너지 본격화를 긍정적으로 평가하며 투자의견을 시장대비 ‘아웃퍼폼’을 제시했다.
동사의 2025년 상반기에 매출액은 1.21억 위안을 달성하며 전년 동기 대비 74.54% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 0.23억 위안 적자로 전년 동기 대비 적자 규모가 축소되었다.
부문별로는 양자 컴퓨팅(Quantum Computing) 매출액이 전년 동기 대비 283.92% 급증하며 전체 매출 성장을 견인했다.
양자 통신 매출액은 28.10% 증가했으며 양자 정밀 측정 매출액도 13.75% 증가했다.
동사는 차이나텔레콤(601728.SH)의 지분 출자 이후 양자 통신 부문의 시너지 효과가 점차 가시화되고 있어 앞으로도 연간 높은 수준의 성장률을 유지할 것으로 전망했다.
양자 통신 기술은 초기에는 사용자 자체 사설망 구축에 주로 활용되어 상업적 확산에 어려움이 있었다.
그러나 현재는 정보 보안 인프라 구축의 형태로 전환되고 있으며 양자 통신망 구축이 일정 규모에 도달하여 사용자 편의성이 크게 향상되었다.
동사는 차이나텔레콤에 중국 내 비트(Bit) 수가 가장 많은 504비트 초전도 양자 컴퓨터 ‘톈옌-504’를 성공적으로 납품 및 검수를 완료했다.
동시에, 해외 시장에서도 25비트 양자 컴퓨터 완제품 납품에 성공하며 상업화 역량을 검증받았다.
동사는 중국 내 유일하게 상장된 양자 과학기술 기업이며 양자 기술이 중국 국가 차원의 중점 발전 첨단 분야라는 점을 고려하여 비교 기업 대비 높은 프리미엄으로 평가하고 있다.
따라서 2025~27년 예상되는 매출액은 각각 3.6억/ 4.9억/ 6.4억 위안으로 연간 증가율은 각각 76.5%/ 35.4%/ 30.2%이며 주당순이익(EPS)은 각각 3.54위안/ 4.80위안 / 6.22위안으로 전망한다.
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