화신증권은 다운스트림 산업 성장에 레이싸이지넝(002979.SZ)의 실적 성장 기대감이 크다며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 중국 주요 자동화 설비 및 종합 솔루션 서비스 제공 기업인데, 서보 시스템, 스테퍼 시스템, 모션 제어 PLC 등을 주력상품으로 한다. 동사는 오랜 기간 중국 정부가 시행해 온 제조업 자동화 전환 전략의 핵심 테마주로 불려 왔고 IT, 반도체, 의료, 신에너지 등 다양한 산업에 상품을 공급해 왔다.
특히 동사의 사업 성장 기대감은 상당한 편이다.
중국 정부는 지속적으로 제조업의 경쟁력을 강화하기 위해 자동화 시스템 도입 속도를 높이고 있는데, 이 과정에서 동사의 상품 수요는 폭발적으로 늘어나는 추세이다.
또한 동사는 제조업 기술 경쟁력을 강화하며 외산 제품을 대체해 온 기업으로 유명한데, 동사는 그간 외산 제품에 의존해 오던 서보, 스테퍼 시스템의 국산화 전환을 이끌며 기술력을 바탕으로 2025년 상반기 60여 개국을 대상으로 상품 수출 능력도 갖췄다.
주목할 점은 휴머노이드 산업에서 동사의 상품 수요가 크게 증가했다는 것인데, 동사는 고정밀 모터를 주축으로 휴머노이드 기업과 사업 연계성을 강화하여 휴머노이드 산업 주요 부품 제조사로 지목되는 만큼 휴머노이드 부품 사업 규모가 빠르게 성장할 가능성이 높다.
따라서 동사는 제조업 자동화 시스템 및 휴머노이드 등 다운스트림 산업의 폭발적인 성장세 속 분명한 실적 성장기회를 맞이할 것으로 예상된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 2.55억/3.07억/3.68억 위안으로 전년 대비 27.2/20.5/19.7% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.81/0.98/1.17위안으로 예상되며 PER은 60.2/49.9/41.7배다.
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