둥우증권은 롄허동력(301656.SZ)의 기업공개(IPO)가 성공적이었고 신에너지 자동차 전기 구동 시스템 사업 성장세가 돋보일 것이라 예상했다.
25일 동사는 성공적으로 촹예반 지수에 상장됐고 상당 당일 주가 상승폭은 147.60%에 달하며 성황리에 IPO를 완수했다.
동사는 후이촨테크(300124.SZ)의 자동차 전자 기술 사업부에서 분리 상장한 기업으로 신에너지 자동차의 전기 구동 시스템 및 종합 솔루션 서비스를 제공하는 기업이며 후이촨테크의 기술력을 토대로 시장에서 분명한 경쟁력을 갖추고 있다.
동사의 사업은 신에너지 자동차 전기 구동 시스템 및 전원 시스템 등이다. 이중 전기 구동 시스템의 경우 통제 장치, 모터 및 종합 완제품 등이며 전원 시스템의 경우 차량 탑재 모터, DC/DC 변환기 등이다.
특히 2024년 기준 중국 내 전기 통제 장비 시장점유율은 10.1%로 업계 1위, 모터 시장점유율은 11.3%로 1위, 전구 구동 시스템 종합 완제품 시장점유율은 7.1%로 2위였다. 2025년 상반기 기준 동사는 40개 완성차 제조사에 170여 종의 전기 구동 시스템 솔루션 서비스를 제공했다.
동사는 고객사와 강한 협력 관계를 구축하고 있다. 모회사 후이촨테크가 모터 및 설비 분야 주도주인 만큼 후이촨테크의 기술력을 토대로 자동차 분야 전문 전기 구동 시스템 솔루션 서비스를 제공하는 만큼 시장에서 기술 경쟁력이 매우 높은 기업이다.
또한 동사는 헝가리, 태국 등지를 기반으로 글로벌 시장에 본격 진출할 계획인데, 세계 최대 신에너지 자동차 시장인 중국에서 시장점유율이 매우 높은 기업인 만큼 글로벌 시장에서도 두각을 나타낼 전망이다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 13.66억/20.49억/29.69억 위안으로 전년 대비 45.95/50.07/44.87% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.57/0.85/1.23위안으로 예상되며 PER은 21.97/14.64/10.11배다.
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