화신증권은 훙화디지털(688789.SH)의 견조한 실적 성장과 더불어 해외시장 확대를 기대하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사의 2025년 상반기 매출액은 10.38억 위안으로 전년 동기 대비 27.16% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 2.51억 위안으로 25.15% 증가했다.
이러한 실적 성장은 주로 디지털 프린팅 장비 매출의 큰 폭 상승에 기인한다.
디지털 프린팅 장비 매출은 6.70억 위안으로 전년 동기 대비 42.75% 증가했으며 그중에서도 고속 단면 인쇄 방식의 판매 비중이 크게 늘었으며 또한, 장비 보급 대수 증가에 따라 소모품인 잉크 판매도 동반 성장했다.
당사의 상반기 연구개발(R&D) 투자는 6,160.77만 위안으로 전년 동기 대비 24.73% 증가했으며 이는 매출액 대비 5.94%에 해당하는 비중이며 전체 직원 중 R&D 인력은 334명으로 27%를 차지한다.
상반기 신규 출원한 특허는 국내 발명 특허 4건, 실용신안 특허 4건이며, 누적 보유 특허는 284건, 소프트웨어 저작권은 110건에 달한다.
2025년 상반기 해외 매출액은 4.82억 위안으로 2024년 동기 대비 큰 폭으로 성장했으며 전체 매출에서 차지하는 비중은 46.46%까지 확대되었다.
현재 동사의 사업 영역은 전 세계 37개 국가 및 지역에 걸쳐 있으며 유럽, 미주, 아시아 등 주요 시장에 국제 서비스 센터를 구축하여 약 3,000개의 고객사를 커버하는 네트워크를 완성했다.
이와 같은 글로벌 확대를 고려하여 2025~27년 예상되는 매출액은 각각 23.15억/ 29.41억/ 37.18억 위안으로 연간 증가율은 각각 27.2%/ 27.0%/ 26.4%이며 지배주주 귀속 순이익은 각각 6.27억/ 7.99억/ 10.27억 위안으로 연간 증가율은 각각 25.1%/ 27.5%/ 28.5%로 전망한다.
주당순이익(EPS)은 각각 2.95위안/ 3.77위안/ 4.83위안이며 현재 주가 대비 주가수익비율(PER)은 각각 26.8배/ 20.9배/ 16.3배이다.
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