톈펑증권은 고속선 모듈 성장으로 수익성이 개선된 화펑테크(688629.SH)에 투자의견 ‘비중확대’를 유지했다.
2025년 상반기 동사 매출은 11.05억 위안으로 전년 동기비 128.26% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 1.51억 위안으로 940.64% 증가했다.
2분기 동사의 총이익률은 35.74%로 전년 동기비 12.98%p 상승했다.
순이익률은 16.74%로 전년 동기비 28.08%p 상승했다. 2분기 동사의 수익성이 개선됐다.
동사의 매출이 크게 증가했는데, 이에는 통신사업과 공업 신에너지 자동차 분야 사업의 강세가 큰 영향을 미쳤다.
고속선 모듈 사업은 스마트화 생산라인 건설을 통해 제품의 납품주기, 제품 질 등이 고객으로부터 인정을 받으면서 다수 선두 고객의 대량 구매 수주를 획득했다.
신에너지 고압 커넥터는 다수 주류 신에너지 자동차 기업의 공급사슬에 진입하는데 성공했고, 산업 구조 조정으로 두 전략적 사업을 구축하면서 매출 성장의 핵심 동력을 마련했다.
또한 동사는 AI 발전의 기회를 잡아 시장 입지와 규모의 성장을 이뤘다.
동사는 국내 AI 서버 수요 증가를 기회로 기술력과 산업화 능력을 바탕으로 선두 AI 서버 업체를 고객으로 확보하면서 동사는 시장 입지를 높이고 규모의 성장을 이루는데 성공했다.
동사는 고속 배판 커넥터, 고속선 모듈 등 제품에서의 강한 기술력을 바탕으로 AI 발전에서 충분한 수혜를 볼 수 있을 것이며, 향후 성장 잠재력도 크다고 판단된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 3.69억/6.09억/8.04억 위안으로 전년 대비 흑자전환/64.85/32.05% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.8/1.32/1.74위안으로 예상되며 PER은 131.03/79.48/60.19배다.
searchmchina@searchmchina.com