중위안증권은 해외 매출 고성장이 절강정력(603338.SH)의 성장을 지지했다고 분석하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
2025년 상반기 동사 매출은 43.36억 위안으로 전년 동기비 12.35% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 10.52억 위안으로 27.63% 증가했다.
동사의 실적 성장은 예상을 상회했고, 상반기 국내 수요가 빠르게 감소한 가운데에서도 동사는 성장에 성공했다.
1~7월 승강 작업 플랫폼 판매량은 10만 6,055대로 전년 동기비 31.8% 감소했다.
이중 국내 판매량은 4만 1,794대로 전년 동기비 47.7% 감소했고, 수출량은 6만 4,261대로 14.9% 감소했다.
올해 국내 고소공작 플랫폼 수요가 빠르게 감소하면서 동사의 국내 시장은 단기적으로 압박을 받았다.
그러나 동사는 고객 생명주기 원가를 낮추면서 수익성을 개선했다.
특히 동사의 해외 매출이 고성장하며 동사의 실적 성장을 지지했다.
상반기 동사는 글로벌화 전략을 계속 심화했고, 계속 해외 채널을 건설했다.
실제로 2025년 동사의 해외 시장 매출은 33.74억 위안으로 전년 동기비 21.25% 증가했고, 매출 비중은 77.81%까지 상승했다.
상반기 동사의 총이익률은 35.75%로 전년 동기비 0.45%p 상승했고, 순이익률은 24.27%로 2.9%p 상승했다.
동사의 수익성은 안정적으로 상승하고 있으며 비교적 강한 수익 능력을 보여주고 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 21.04억/23.87억/27.29억 위안으로 전년 대비 29.18/13.46/14.3% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 4.16/4.71/5.39위안으로 예상되며 PER은 12.32/10.86/9.5배다.
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