산시(山西)증권은 한더정보(300170.SZ)의 2025년도 상반기 실적이 양호했고 인공지능(AI) 기술 도입에 시장점유율 상승 기대감도 크다며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
2025년 상반기 동사의 매출은 15.75억 위안으로 전년 동기 대비 3.54% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 8,500만 위안으로 1.9% 늘었다. 이중 2분기 매출은 8.33억 위안으로 5.64% 늘었고 지배주주 귀속 순이익은 5,000만 위안으로 50.88% 증가했다
동사는 중국 주요 기업 ERP 서비스 기업으로 ERP 외에도 산업계, 기업을 대상으로 한 디지털 기술 서비스를 제공한다.
특히 상반기 실적 중 동사의 산업계 디지털 기술 서비스 사업 매출은 5.33억 위안으로 전년 동기 대비 13.75% 증가, 재무 디지털화 전환 서비스 사업 매출은 3.7억 위안으로 4.98% 증가, ERP 사업 매출은 4.91억 위안으로 4.88% 감소했는데, 동사는 주로 대기업 위주의 ERP 서비스를 제공하는 기업인 만큼 강한 사업 안정성을 지녔다는 평가를 받는다.
또한 올해 상반기 동사는 기업 디지털 기술 서비스 내 AI 기술 서비스 항목을 추가했다. 이를 토대로 기업의 제조, 영업, 판매, 재무, 공급망 관리 등 전방위적인 관리 효율이 높아졌고 기존 고객들로부터 호평을 받고 있어 사업 규모가 크게 성장할 수 있다는 기대감이 조성되어 있다.
실제 상반기 동사의 AI 기술 서비스 사업 매출은 1.1억 위안을 기록했는데, 지난해 한해 동안 AI 기술 서비스 사업 매출이 7,800만 위안이었다는 것을 감안하면 올해 동사의 AI 기술 서비스 사업이 예상보다 더 큰 성장세를 기록하는 것으로 분석된다.
따라서 동사의 기존 주력사업이 AI 기술 도입에 따른 시장 경쟁력이 대폭 강화될 것으로 보여 동사에 대해 꾸준한 관심을 갖길 권고한다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 2.55억/3.05억/3.72억 위안으로 전년 대비 35.6/19.4/21.8% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.25/0.3/0.37위안으로 예상되며 PER은 70/58.6/48.1배다.
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