둥우증권은 H주 전환사채 발행을 계획하고 있는 태평양보험(601601.SH)에 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
9월 11일 동사는 약 156억 HKD 규모의 제로금리 H주 전환사채를 발행할 계획이라고 밝혔다.
모집한 자금은 보험 주요 사업과 ‘헬스케어, 인공지능+, 글로벌화’ 등 3대 전략 실시를 지원하는데 사용할 예정이다.
이번 전환사채는 제로금리 채권으로 2030년에 만기가 도래하는 채권이다.
전환사채 원금 규모는 155.56억 HKD로 만기는 2030년 9월, 발행가는 원금의 100.15%이다.
초기 전환가는 H주 한 주당 39.04HKD로 9월 10일 종가 대비 약 21.24%의 프리미엄이 붙었다.
만약 초기 전환가로 전부 전환된다면 전환 후 동사 전체 주식의 3.98%에 해당하는 규모다.
이번 발행은 6명의 독립 매수자를 대상으로 한다.
이번 전환사채 발행은 낮은 원가로 효과적으로 자본 실력을 강화하는 방식으로 풀이되며, 이를 통해 주요 사업의 발전을 지원하려는 목적이다.
동사의 질적 발전을 낙관하며 계속 제품 구조를 최적화할 것으로 기대된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 516.37억/526.98억/552.73억 위안으로 전년 대비 14.85/2.06/4.89% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 5.37/5.48/5.75위안으로 예상되며 PER은 6.95/6.81/6.5배다.
searchmchina@searchmchina.com