신다증권은 포커스미디어(002027.SZ)의 광고 직접 결제 사업이 강한 성장세를 보인다고 평가하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
2025년 상반기 동사의 매출은 61.1억 위안으로 전년 동기 대비 2.43% 늘었고 지배주주 귀속 순이익은 26.65억 위안으로 6.87% 증가했다.
이중 2분기 매출은 32.55억 위안으로 전년 동기 대비 0.5% 증가, 지배주주 귀속 순이익은 15.3억 위안으로 5.25% 늘었다.
상반기 오프라인 주민 소비 지표가 기대보다 덜한 회복세를 보이며 오프라인 광고 시장 업황도 다소 부진했으나 동사는 안정적인 성장세를 보였다.
이중 상반기 동사가 알리바바그룹 금융 플랫폼 ‘즈푸바오’와 협력한 광고 직접 결제 사업의 성장세가 돋보인다.
직접 결제 사업이랑 광고판에 QR코드나 기타 연결 플랫폼을 만들어 소비자가 광고를 본 뒤, 그 자리에서 직접 결제할 수 있는 채널이다. 거래 성사 시, 동사는 약간의 수수료를 받을 수 있다.
9월 첫째 주 동사의 광고 직접 결제 설치량은 28.7만 개, 전자 광고판 직접 결제 설치량은 20.1만 개에 달했다. 앞으로 동사는 매월 20만 개 이상의 직접 결제 채널을 늘려갈 것이라 밝힌 만큼 광고 직접 결제 사업 규모는 빠르게 성장할 것으로 예상된다.
특히 광고 중심의 사업 위주에서 동사는 중개 수수료 매출을 기대할 수 있게 되었기에 동사의 새로운 실적 성장 동력을 제공할 것으로 보인다.
추가로 동사는 광고 업계 내에서도 인공지능(AI) 기술 활용 능력이 우수한 기업으로 유명한데, AI를 사용한 광고 제작 원가를 크게 낮추는데 성공하면서 실적 성장 기대감은 더 커질 전망이다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 55.55억/61.44억/68.33억 위안으로 전년 대비 7.7/10.6/11.2% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.38/0.43/0.47위안으로 예상되며 PER은 21.22/19.18/17.25배다.
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