창성증권은 룽치테크(603341.SH)의 AIoT·스마트 안경 성장 가속화를 주목하며 투자의견 ‘비중확대’를 제시했다.
동사의 2025년 상반기 매출액은 199.1억 위안으로 전년 동기 대비 10.7% 감소했으나 지배주주 귀속 순이익은 3.6억 위안으로 5.0% 증가하였다.
2분기 매출액은 105.3억 위안으로 전년 동기 대비 11.9% 감소, 전분기 대비 12.3% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 2.0억 위안으로 전년 동기 대비 4.3% 감소, 전분기 대비 30.7% 증가했다.
상반기 총이익률은 8.1%로 전년 동기 대비 1.6%p 상승했으며 2분기 총이익률은 8.8%로 전년 동기 대비 2.7%p, 전분기 대비 1.3%p 상승하며 수익성이 안정적으로 유지되었다.
제품별로 2025년 상반기 스마트폰 매출액이 140.2억 위안으로 전년 동기 대비 22.3% 감소하며 전체 매출 감소에 영향을 준 반면 AIoT(사물인터넷) 부문은 33.2억 위안으로 45.3% 증가, 태블릿 부문은 19.0억 위안으로 14.6% 증가. 기타 사업은 6.6억 위안으로 125.6% 증가하며 신사업이 성장을 견인했다.
AIoT 부문은 특히 AI 기반 스마트 안경 판매 호조로 고성장을 이어갔다.
동사는 글로벌 주요 고객사와 협력하여 충전 액세서리, 어린이용 스마트 안경 제품군을 확장했고 국내 대형 인터넷 기업으로부터 대규모 프로젝트를 수주하며 본격적인 생산체계를 구축했다.
또한, 알고리즘 최적화와 경량화 및 영상 모듈 소형화 등 핵심 기술을 강화하며 차세대 제품을 개발 중이다.
신규 사업에서는 AIPC(인공지능 PC) 분야에서 글로벌 상위 4개 고객사와 양산 계약을 체결했으며 자동차 전자 부문에서도 무선충전, 서스펜션 ECU, 스마트 제어 디바이스 등 주요 제품군을 공급하고 있다.
주요 고객사는 샤오미, 장화이, 사이리스, 웨이라이 및 한국기업 만도 등이다.
이를 통해 2025~27년 예상되는 지배주주 귀속 순이익은 각각 6.5억/ 9.5억/ 13.1억 위안으로 연간 증가율은 각각 83.5%/ 44.7%/ 38.6%로 전망한다.
주당순이익(EPS)은 각각 1.39/ 2.01/ 2.79위안이며 현재 주가 대비 주가수익비율(PER)은 각각 32배/ 22배/ 16배이다.
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