중인증권은 장기 투자가치가 강화된 페트로차이나(601857.SH)에 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2025년 상반기 동사 매출은 1조 4,500.99억 위안으로 전년 동기비 6.74% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 839.93억 위안으로 5.42% 감소했다.
2분기 매출은 6,969.91억 위안으로 전년 동기비 6.09% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 371.86억 위안으로 13.59% 감소했다.
상반기 브렌트유 평균가는 배럴당 71.87달러로 전년 동기비 14.5% 하락했고, 동사의 판매 총이익률은 20.89%로 전년 동기비 0.1%p 하락했다.
경영활동으로 발생한 현금흐름은 2,270.63억 위안으로 전년 동기비 4% 증가했다.
석유 및 가스와 신에너지, 정유 화학공업과 신소재, 판매, 천연가스 판매 등 사업의 경영이익은 각각 856.86억, 110.56억, 75.62억, 186.26억 위안으로 전년 동기비 6.8% 감소, 18.9% 감소, 25.2% 감소, 10.8% 증가했다.
전반적으로 상반기 동사는 온건한 실적을 거뒀고, 리스크 대응 능력이 강화됐다.
석유와 가스 생산량 구조가 개선됐고, 신에너지 사업은 친환경 증량에 공헌했다.
정유 화학공업 전환이 업그레이드됐고, 고부가가치 제품의 생산량과 판매량이 증가했다.
뿐만 아니라 동사는 2025년도 반기 이익배당으로 주당 0.22위안을 지급하는 현금배당을 실시한다. 배당금 총액은 약 402.65억 위안에 달할 것으로 예상된다.
동사의 자본 지출이 신중해지고 있는 가운데 주주에 대한 환원은 적극적으로 실시하면서 동사의 장기 투자가치가 더욱 두드러지고 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 1,660.51억/1,694.82억/1,727.05억 위안으로 전년 대비 0.8/2.1/1.9% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.91/0.93/0.94위안으로 예상되며 PER은 9.7/9.5/9.3배다.
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