중유증권은 리니어 액추에이터가 항립유항(601100.SH)의 새로운 성장 동력이 될 것이라고 전망하며 투자의견 ‘비중확대’를 유지했다.
2025년 상반기 동사 매출은 51.71억 위안으로 전년 동기비 7% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 14.29억 위안으로 10.97% 증가했다.
2분기 매출은 27.49억 위안으로 전년 동기비 11.2% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 8.12억 위안으로 18.3% 증가했다.
2분기 지배주주 귀속 순이익률 증가율이 18.3%로 1분기의 2.6% 대비 크게 상승했다.
상반기 총이익률은 41.85%로 전년 동기비 0.21%p 소폭 상승했다.
동사의 리니어 액추에이터 프로젝트는 상반기 기술 연구개발과 시장 확대 방면에서 좋은 성과를 보였다.
신제품 누적 개발 수는 50개 이상이며, 모든 신제품은 양산 전환을 순조롭게 완료하고 시장에 정식 출시됐다.
상반기 동사의 고객 확장 성과는 뚜렷했고, 신규 고객 수가 300개에 육박했다.
동사는 직판과 중개판매를 결합한 방식을 채택하고 있으며 시장 채널을 더욱 완비했다.
향후 동사는 정밀 리드 스크류, 직선 리드 레일, 전기 실린더 등 중점 제품은 더욱 많은 분야에 도입될 것이며, 이에 따라 동사는 전동 장치, 유압 전동 분야에서 선두의 입지를 더욱 공고히 할 수 있을 것으로 전망된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 27.97억/31.75억/36.3억 위안으로 전년 대비 11.49/13.5/14.34% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.09/2.37/2.71위안으로 예상되며 PER은 42.19/37.17/32.51배다.
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