톈펑증권은 봉화통신(600498.SH)의 2분기 순이익이 빠르게 증가했다고 평하며 투자의견 ‘비중확대’를 유지했다.
2025년 상반기 동사 매출은 111.17억 위안으로 전년 동기비 20% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 2.87억 위안으로 32% 증가했다.
2분기 매출은 70.68억 위안으로 전년 동기비 20% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 2.31억 위안으로 32% 증가했다.
상반기 통신 시스템 설비 매출은 87억 위안으로 전년 동기비 21% 감소했고, 총이익률은 21%로 전년 동기비 0.3%p 상승했다.
매출이 감소한 원인은 국내 통신사의 투자 결정이 신중해졌기 때문이다. 그러나 서버 사업 방면에서 여러 중대 프로젝트를 낙찰했다.
광섬유 케이블 매출은 20억 위안으로 전년 동기비 13% 감소했고, 총이익률은 25.48%로 3.6%p 상승했다.
멀티모드 섬유 생산력은 계속 증가할 것이며, 자회사 펑훠싱쿵의 적자는 축소되면서 질과 효율이 상승했다.
서버, 멀티모드, 해저케이블 등 사업이 이미 동사의 새로운 성장 동력이 되고 있으며, 지배주주 귀속 순이익은 4개 분기 연속 빠르게 증가하고 있다.
향후 송전망, 광대역 네트워크 업그레이드에 따라 동사의 OTN, 50G PON 사업의 성장이 기대된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 9.45억/11.79억/14.22억 위안으로 전년 대비 34.51/24.74/20.61% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.74/0.93/1.12위안으로 예상되며 PER은 33/26.45/21.93배다.
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