인허증권은 강소형통광전자(600487.SH)의 에너지 인터넷 수주가 충분하다고 평하며 투자의견 ‘추천’을 유지했다.
2025년 상반기 동사 매출은 320.49억 위안으로 전년 동기비 20.4% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 16.13억 위안으로 0.2% 증가했다.
2분기 매출은 187.81억 위안으로 전년 동기비 26.6% 증가, 전분기 대비 41.6% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 10.56억 위안으로 전년 동기비 3.6% 감소, 전분기 대비 89.7% 증가했다.
상반기 동사의 공업과 신에너지 스마트 사업은 빠르게 성장하고 있으며, 해양 에너지와 통신, 특고압 및 전력망 스마트화 사업은 안정적으로 발전하고 있다.
구리 전도체 생산력은 전년 동기비 크게 증가했다.
상반기 동사의 총이익률은 13.6%로 전년 동기비 3%p 하락했고, 순이익률은 5.4%로 1.1%p 하락했다.
2분기 총이익률은 13.6%로 전년 동기비 4.2%p 하락했고, 순이익률은 6.1%로 2%p 하락했다.
해양 에너지 방면에서 보면 동사는 완비된 해상풍력발전과 해양 석유 및 가스 시스템 솔루션과 서비스 능력을 보유하고 있다.
이에 해상풍력발전 방면에서 계속 계약을 수주하고 있고, 에너지 인터넷 관련 수주는 충분한 상황이다.
이는 향후 동사의 실적 증가를 지지할 수 있을 것이다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 33.95억/39.3억/44.22억 위안으로 전년 대비 22.63/15.74/12.52% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.38/1.59/1.79위안으로 예상되며 PER은 14.6/12.62/11.21배다.
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