장강증권은 중국건축(601668.SH)의 해외부문 수주 증가와 국영기업 개혁 수혜를 예상하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 1분기에 매출 5493.19억 원을 달성하여 전년대비 4.67% 증가했고 순이익은 149.22억 원으로 전년대비 1.20% 증가했다.
1분기에는 해외 주문이 급증하였으며, 건축업, 주택 건설, 기반 시설 등에서 신규 계약이 증가했다.
동사의 1분기 총이익률은 8.09%로 전년대비 0.01% 하락하였으며, 비용률은 3.76%로 전년대비 0.10% 상승했다.
이에 따라 순이익률은 2.72%로 전년대비 0.09% 하락했다.
그러나 이는 부동산 토지 매입 증가로 인한 영향이며 국영 기업 개혁이 계속되면서 동사의 감가상각비가 지속적으로 축소될 것으로 예상된다.
2024~26년까지 순이익은 각각 585.25, 630.87, 669.59억 위안으로 예상되며, PE는 각각 3.81, 3.54, 3.33배로 예상된다.
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