인허증권은 원가와 효율이 모두 개선된 충칭철강(601005.SH)에 투자의견 ‘신중한 추천’을 유지했다.
2025년 상반기 동사 매출은 130.85억 위안으로 전년 동기비 13.26% 감소했고, 1.31억 위안의 적자를 기록했다.
상반기 동사는 생산 경영의 핵심 절차에 집중하며 원가를 절감하고 효율을 높이기 위해 노력했고, 원가 통제와 효율 향상 방면에서 성과를 거뒀다.
원가 방면을 보면 경제적인 제련 원료 응용으로 돌파구를 찾고, 쇳물 원가가 2024년 대비 톤당 490위안 하락했다.
원가 프랙타일(분위수)이 24분위수로 상승하면서 낮은 원가로 안정적인 운영을 유지했다.
효율 방면에서 보면 최대치의 재고 운영을 추진하고 인근 지역의 자원을 발굴하면서 재고 효율을 높였다.
또한 기술 혁신과 정밀한 관리, 제조 잠재력 발굴로 제련 효율도 더욱 높일 수 있었다.
이와 같이 원가와 효율 개선은 동사 경영 개선의 근간이 됐다.
뿐만 아니라 동사는 기술 혁신을 통해 친환경 발전을 추진하고 있으며, 에너지 효율과 혁신 성과 모두 상승했다.
동사 제품 구조가 빠르게 개선되고 있고, 서남 지역 경쟁 우세가 뚜렷하다는 점을 감안하면 경쟁사 대비 더욱 주가 상승 여력을 지니고 있다고 판단된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 0.4억/1.04억/1.82억 위안으로 전년 대비 흑자전환/160.49/74.21% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.00/0.01/0.02위안으로 예상되며 PER은 323.64/124.25/71.32배다.
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