시부증권은 독자적인 연구개발로 컴퓨팅 생태계를 구축하고 있는 중과서광(603019.SH)에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
또한 동사는 최근 하이광정보(688041.SH)와 주식 교환을 통한 전략적 합병을 추진하고 있다.
동사의 2025년 상반기 매출액은 58.5억 위안으로 전년 동기 대비 2% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 7.3억 위안으로 29% 증가했다.
2분기 매출액은 32.6억 위안으로 전년 동기 대비 1% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 5.4억 위안으로 전년 동기 대비 29% 증가했다.
동사는 업스트림 및 다운스트림 소프트웨어 및 하드웨어를 자체 개발하며 외부 공급망 의존도를 낮추고 있다.
또한 인공지능(AI), 스토리지(Storage), 네트워크 보안 등 관련 기업들과의 기술 협력을 강화해 핵심 제품과 산업 체인 기업 간의 기술 연동 및 시너지를 높이고 있다.
특히, 컴퓨팅 산업 체인에 대한 적극적인 투자를 통해 하이광정보, 중커싱투(688568.SH), 수광수촹(872808) 등 우량 자산에 대한 투자에서 양호한 수익을 창출했다.
동사는 하이광정보와 주식교환 흡수합병 방식을 통해 회사에 대한 전략적 통합을 추진할 예정이다.
이로 인해 하이광정보의 칩 분야 기술력과 동사의 완성품 및 데이터센터 인프라 분야의 기술·자원을 융합하여 칩 설계부터 컴퓨팅파워 서비스까지의 풀스택(Full-Stack) 역량을 구축할 것으로 기대된다.
이에 따라 2025-27년 예상되는 지배주주 귀속 순이익은 각각 27.1억/ 33.5억/ 37.6억 위안으로 연간 증가율은 각각 41.9%/ 23.7%/ 12.2%로 전망한다.
searchmchina@searchmchina.com