카이위안증권은 룬쩌테크(300442.SZ)의 인터넷 데이터 센터(IDC) 사업이 고성장세를 기록 중이라 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2025년 상반기 동사의 매출은 24.96억 위안으로 전년 동기 대비 15.31% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 8.82억 위안으로 8.73% 감소했다. 이중 2분기 매출은 12.98억 위안으로 전년 동기 대비 44.35% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 4.52억 위안으로 8.20% 줄었다.
올해 동사의 IDC 사업 매출은 16.14억 위안으로 전년 동기 대비 6.15% 증가했고 인공지능 데이터 센터(AIDC) 사업 매출은 8.82억 위안으로 36.95% 늘었다.
상반기 기준 동사는 18개 IDC와 61개 AIDC를 운영 중인데, 동사는 전국적으로 컴퓨팅, 데이터 처리 서비스를 제공하는 만큼 동사의 사업은 꾸준한 성장세를 기록 중이다. 특히 동사는 IDC·AIDC 업계 내에서도 드물게 액체 냉각 시스템을 도입한 시설을 운영하면서 대형 IT, 통신사 등과 협업할 정도로 안정적인 경영 능력을 선보이고 있다.
또한 동사는 ‘리츠(부동산투자신탁, REITs)’를 통해 투자금을 조기에 회수하며 투자 여력을 크게 보강했다. IDC, AIDC는 꾸준한 수요로 안정적인 수익을 내는 대표적인 시설이기에 리츠 전환 이후에도 시장으로부터 폭발적인 관심을 받아 리츠 전환 시도 역시 매우 성공적이라 평가되고 있다.
따라서 동사는 IDC, AIDC 업계 주도주로 강한 성장기회를 맞이했다고 판단되기에 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 23.8억/30.75억/37.64억 위안으로 전년 대비 32.9/29.2/22.4% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.46/1.88/2.3위안으로 예상되며 PER은 40.5/31.3/25.6배다.
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