중국인허증권은 중신특수강(구 대야특수강)(000708.SZ)의 상반기 실적이 대체로 안정적이었고 고부가가치 특수강 제품 공급이 크게 늘었다며 투자의견 ‘추천’을 유지했다.
2025년 상반기 동사의 매출은 547.15억 위안으로 전년 동기 대비 4% 감소했고 지배주주 귀속 순이익은 27.98억 위안으로 2.7% 증가했다.
이중 2분기 매출은 278.75억 위안으로 전년 동기 대비 2.5% 감소했고 지배주주 귀속 순이익은 14.14억 위안으로 3.6% 증가했다. 전 분기와 비교하면 매출은 3.9%, 지배주주 귀속 순이익은 2.2% 늘었다.
올해 상반기 동사의 철강제품 판매량은 982.26만 톤으로 전년 동기 대비 3.2% 늘었다. 이중 동사의 고부가가치 철강제품 판매량은 270만 톤을 기록했는데, 이 중에서도 풍력발전소, 오일가스, 수소에너지, 펌핑 스토리지(저수지를 활용한 에너지 저장 시설), 신에너지 자동차 등 산업 위주의 철강제품 수요가 컸다.
특히 올해 상반기 동사는 시노펙의 주요 프로젝트에 특수강 제품을 공급했고 신에너지 자동차 전용 철강제품 판매량이 285만 톤을 공급하면서 수익성은 한층 더 개선됐다.
또한 철강제품 수출은 112.16만 톤으로 전년 동기와 비슷한 수준을 기록했다.
주목할 점은 동사는 전국 5대 생산 기지를 토대로 특수강 제품 생산 능력을 보강하고 있다는 것인데, 동사의 특수강 제품 종류만 3,000여 개가 넘고 품질 개선에 글로벌 주요 기업들에 제품을 공급 중인 만큼 동사의 실적 성장 기대감은 더 커질 것으로 보인다.
따라서 상반기 실적은 대체로 안정적이었고 하반기에도 안정적인 실적 성장세를 기록할 것으로 예상돼 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 56.62억/62.42억/68.61억 위안으로 전년 대비 10.47/10.25/9.91% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.12/1.24/1.36위안으로 예상되며 PER은 11.41/10.35/9.42배다.
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